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TL;DR: La supervisión europea de USDC cambia el 12 de noviembre, con la ABE y la ACPR de Francia compartiendo responsabilidades.
El estatus regulatorio europeo de USDC pasa de una designación anunciada a un arreglo de supervisión operativa el 12 de noviembre. Esa es la fecha fijada en la decisión de octubre de la Autoridad Bancaria Europea, que clasificó el token dólar de Circle como el primer token de dinero electrónico significativo de la UE bajo MiCA.
NewsBTC cubrió la designación original de token significativo el mes pasado. El desarrollo ahora es la transferencia programada de responsabilidades específicas, convirtiendo esto en una prueba práctica de cómo la UE supervisa una stablecoin ampliamente utilizada a través de diferentes agencias.
Qué cambia el 12 de noviembre
La ABE asume la responsabilidad directa de los fondos propios, reservas, requisitos de liquidez y planes de recuperación y reembolso. La Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution de Francia sigue siendo responsable de áreas que incluyen la gobernanza, la subcontratación, los conflictos de interés y la evaluación del personal clave.
Circle Internet Financial Europe SAS es la entidad emisora europea relevante. Por lo tanto, el arreglo divide las tareas entre supervisores en lugar de reemplazar la supervisión francesa por completo. Para cualquiera que evalúe a un proveedor de stablecoins, identificar la entidad legal responsable sigue siendo parte esencial de comprender el marco regulatorio.
Por qué el estatus de “significativo” añade una capa adicional
La explicación de la ABE sobre su papel en MiCA indica que los tokens significativos enfrentan requisitos adicionales debido a los mayores riesgos que pueden presentar. Su marco combina evaluaciones de significancia, tareas de supervisión directa y cooperación con autoridades nacionales.
Para los tokens de dinero electrónico significativos emitidos por instituciones de dinero electrónico, la ABE se centra principalmente en los requisitos adicionales de liquidez y fondos propios. También crea y preside un colegio de supervisión para apoyar la cooperación y el intercambio de información. El marco incluye supervisión continua fuera de las instalaciones del emisor junto con trabajos específicos in situ.
Estas funciones abordan una cuestión distinta a si un token cotizaba cerca de un dólar ayer. Las reservas deben respaldar los reembolsos y los arreglos operativos deben mantenerse cuando las condiciones se vuelvan menos cómodas. Un precio de mercado estable proporciona información útil, pero no puede revelar todas las debilidades en los procesos del emisor.
La supervisión es un proceso continuo
Una decisión procedimental anterior de la ABE describe poderes que incluyen solicitar información, investigar, inspeccionar locales y adoptar medidas de supervisión. También establece cómo se traslada la responsabilidad entre autoridades y cómo se crean los colegios de supervisión.
Esto hace que el hito sea más sustancial que una etiqueta adicional. La importancia de la transferencia se revelará a través de la supervisión continua y del cumplimiento del emisor con las obligaciones aplicables. No es una promesa separada de que cada aplicación que use USDC será segura o de que cada intermediario procesará los retiros sin demora.
Considere un negocio que reciba USDC a través de un procesador de pagos. Las reservas del emisor, la gestión de la transferencia por parte del procesador y los controles de la billetera del negocio son partes diferentes de la transacción. Fortalecer una parte no valida automáticamente a las demás.
Por qué las empresas seguirán la implementación
Las stablecoins se están considerando cada vez más dentro de los sistemas de pago existentes, incluido el trabajo de liquidación de Circle y ACI cubierto por NewsBTC](https://www.newsbtc.com/news/circle-and-aci-bring-usdc-settlement-into-latin-american-payment-operations/). Para un usuario potencial, una estructura de supervisión clara puede facilitar la dirección de preguntas sobre la rendición de cuentas.
Las siguientes preguntas útiles se centran en cómo funciona la coordinación supervisora en la práctica, cómo el emisor explica sus obligaciones y qué información pública está disponible sobre el cumplimiento. Las empresas aún deben evaluar a sus propios proveedores de servicios, derechos contractuales y arreglos operativos.
El 12 de noviembre establece una estructura de supervisión definida para una stablecoin europea significativa. Si esa estructura genera confianza a lo largo del tiempo dependerá de su funcionamiento, especialmente cuando los mercados o los sistemas de pago se vean bajo presión.
escrito por el News Desk y editado por Samuel Rae.
