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El mercado de derivados de Solana está indicando algo que el gráfico de precios no muestra completamente — y es importante en este momento.
Según datos de Coinglass, el interés abierto total de Solana en todas las bolsas es actualmente de $5.44 mil millones, lo que equivale a aproximadamente 65,12 millones de SOL en contratos de futuros pendientes. Esa cifra coloca el interés abierto nuevamente dentro del mismo rango que ocupaba en abril de 2025, lo que efectivamente borra casi un año completo de crecimiento * en el activo.
Un año de apalancamiento se ha perdido
Según CoinGlass, el interés abierto de Solana es actualmente de alrededor de $5.45 mil millones, un nivel que se encuentra muy por debajo de los picos alcanzados durante el aumento de finales de 2025.
Desde finales de abril de 2025, el interés abierto de Solana continuó creciendo, escalando desde el rango de $5 mil millones a $6 mil millones durante los meses de verano, superando los $12 mil millones a mediados de julio y alcanzando un máximo de alrededor de $15 mil millones a $16 mil millones a mediados de septiembre de 2025, cuando el precio de SOL estaba cotizando por encima de $240.
Sin embargo, lo que siguió a ese pico fue un desenlace que ha durado varios meses. El interés abierto de Solana disminuyó durante octubre y noviembre de 2025, se estabilizó brevemente en diciembre y finalmente colapsó en enero y principios de febrero de 2026. En el momento de escribir, el interés abierto de Solana ha caído a $5.44 mil millones, lo que parece ser el punto más bajo desde principios de abril de 2025.
Esto es importante porque muestra que el ecosistema de precios de Solana ha desenrollado casi un año completo de crecimiento especulativo. Muchos de los operadores que anteriormente estaban amplificando los movimientos de Solana a través del apalancamiento ya no son tan activos.
Interés abierto de Solana. Fuente: Coinglass
Qué significa esto para el precio de SOL
La distribución de ese $5.44 mil millones en las bolsas de valores muestra que Binance tiene la participación más grande con $951,84 millones, lo que equivale a aproximadamente el 17,49% del interés abierto total. Esto es seguido por CME con $672,55 millones y Bybit con $617,30 millones. KuCoin se destaca en los datos a corto plazo, registrando el mayor cambio de OI en 24 horas entre los principales lugares a +10,42%, aunque proviene de uno de los libros más pequeños en la tabla con $402,69 millones.
El número de interés abierto de CME es notable para ver, ya que significa que la participación institucional a través de futuros regulados todavía está en pie en comparación con otras bolsas.
Interés abierto total de Solana. Fuente: Coinglass
Existe una relación importante entre el precio y el interés abierto. Siempre que el precio de un activo suba junto con el interés abierto, significa que hay nuevo dinero entrando y el impulso se está reforzando. Por otro lado, cuando el precio cae y el interés abierto también cae, generalmente señala un restablecimiento, donde se están cerrando posiciones y se está eliminando el apalancamiento del sistema.
Esto se puede leer de dos maneras. La lectura oscura es que menos operadores apalancados significa menos presión compradora inmediata y menos soporte de impulso, lo que puede dejar el precio vulnerable si la demanda de spot no interviene. La lectura más constructiva es que una gran parte del apalancamiento excesivo ya se ha eliminado.
En el momento de escribir, Solana está cotizando a $83,51, con una caída del 2,7% en las últimas 24 horas.
Imagen destacada de Unsplash, gráfico de TradingView
