Una repentina caída en los balances de XRP en los principales exchanges de criptomonedas ha generado especulaciones sobre cómo esto podría afectar la acción del precio de la criptomoneda. El movimiento fue destacado por el analista Vincent Van Code, quien explicó que las transferencias no son simplemente una señal de que los poseedores a largo plazo están acaparando el suministro.
En cambio, señaló la creciente influencia de los ETF de XRP al contado recién lanzados, que ahora están absorbiendo una parte significativa de la actividad del mercado que alguna vez tuvo lugar en las plataformas minoristas.
La demanda de ETF está alejando la liquidez de los exchanges
Van Code señaló que miles de millones de XRP que salen de Binance, Upbit y Kraken fluyen en gran medida hacia las carteras de custodia de ETF. Esto cambia la forma en que el mercado reacciona a la presión de compra y venta porque los exchanges minoristas ahora operan con una liquidez más delgada. Cuando el volumen diario de operaciones en esas plataformas promediaba alrededor de los miles de millones de dólares, se requerían órdenes muy grandes para crear un movimiento de precios notable.
Ahora que el volumen se ha contraído, incluso las operaciones de tamaño moderado pueden producir fuertes oscilaciones intradía. El efecto es un entorno de mercado que está fundamentalmente respaldado por la compra de ETF, pero que es cada vez más sensible a las ventas más pequeñas o a las ofertas repentinas.
Incluso a medida que la liquidez de los exchanges cae, Van Code señaló que las empresas de trading de alta frecuencia están evitando las dislocaciones de precios. Estos grupos ya han dominado los modelos de arbitraje utilizados en los ETF de Bitcoin y Ethereum, y ahora han adaptado los mismos sistemas para XRP.
Siempre que el precio del ETF se desvía por encima o por debajo de su valor subyacente, los bots corrigen inmediatamente la brecha, manteniendo ambos mercados estrechamente alineados. Este mecanismo asegura que XRP aún se compra durante los eventos de creación de ETF y proporciona una capa de estabilidad estructural, aunque los gráficos minoristas pueden comenzar a mostrar picos y caídas más frecuentes.
Qué significa esto para el acercamiento de XRP a nuevos máximos de precios
En opinión de Van Code, la imagen a largo plazo de XRP se ve fortalecida por este cambio, aunque la experiencia a corto plazo para los traders puede volverse más incómoda. Cuando XRP disfrutó de volúmenes spot diarios en el rango de $2 mil millones a $3 mil millones en los exchanges, normalmente se necesitarían más de $200 millones en compras o ventas concentradas para empujar el precio entre un 5% y un 10% en cualquier dirección.
Ahora que el volumen en los exchanges ha caído a niveles inferiores a $1 mil millones al día, la ecuación se ve muy diferente. Una orden de venta o una barrera de resistencia de alrededor de $15 millones ahora puede hacer oscilar a XRP en aproximadamente un 12% a un 18% en una sola hora en estas condiciones más delgadas. Sin embargo, la salvación son estos bots de arbitraje.
Según el analista, XRP todavía está en camino de alcanzar los $5. Sin embargo, hasta que el precio se adapte al menor volumen al contado en los exchanges, los traders deben estar preparados para bolsas de aire de hasta el 20% en el precio, donde flujos de compra o venta relativamente modestos pueden causar movimientos desproporcionados.
