Reason to trust
How Our News is Made
Strict editorial policy that focuses on accuracy, relevance, and impartiality
Ad discliamer
Morbi pretium leo et nisl aliquam mollis. Quisque arcu lorem, ultricies quis pellentesque nec, ullamcorper eu odio.
Bitcoin se negocia actualmente justo por encima de los 108.000 dólares, consolidándose después del nuevo máximo histórico del martes. Charles Edwards, fundador del fondo de cobertura de activos digitales Capriole Investments, cree que el precio podría ser al menos un 50% más alto para noviembre. En su último análisis de mercado nota, "Saddle Up", publicado el 27 de mayo, el gestor argumenta que una rara confluencia de factores macroeconómicos, técnicos y on-chain ha creado "la configuración técnica más alcista que podríamos pedir para Bitcoin en máximos históricos".
Subida del 50% de Bitcoin es "conservadora"
Edwards preparó el terreno para esta predicción a finales de abril, cuando Bitcoin se negociaba cerca de los 93.000 dólares. "Observamos la configuración alcista de Bitcoin y la expectativa de ‘alcanzar nuevos máximos históricos […] bastante pronto’", recordó. Un mes después, el mercado ha subido un 16%, lo que valida esa visión y, según Edwards, despeja el camino para la siguiente etapa al alza.
El núcleo de la tesis es lo que Edwards llama la "Era de los Activos Físicos". Un repunte en la relación Oro-S&P 500 por encima de su media móvil de 200 semanas indica que los inversores vuelven a favorecer las reservas de valor escasas sobre las acciones.
Históricamente, estos regímenes son "persistentes", escribe, añadiendo que el consiguiente mejor rendimiento del oro sobre las acciones ha oscilado entre el 150% y el 650% en ciclos anteriores. "Si crees que el oro ya ha subido mucho, piénsalo de nuevo", dijo Edwards. Con esa analogía, Bitcoin, que tiende a ir a la zaga del oro en varios meses, podría estar preparado para ganancias aún más pronunciadas.
Recientes cambios de política han respaldado la rotación. Las normas de Basilea III elevaron el oro a la categoría de reserva de Nivel 1 en 2022, obligando a los bancos a respaldar las posiciones en papel con metal físico, mientras que las aprobaciones del año pasado de fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado abrieron las compuertas institucionales a la criptomoneda.
La creación por parte de Washington de una Reserva Estratégica de Bitcoin a principios de 2025 proporcionó una capa adicional de legitimidad a nivel estatal. En el mismo contexto, la inflación persistente, las fricciones arancelarias y el precedente de la congelación de las reservas de divisas rusas han catalizado la demanda de activos políticamente neutrales.
Técnicos y Fundamentales de Bitcoin
Desde el punto de vista de la estructura del mercado, la caída de Bitcoin en abril a 75.000 dólares y la fuerte recuperación por encima de los 90.000 dólares se describen como un "engaño" de manual: un desplome fallido que a menudo precede a fuertes tendencias alcistas. La recuperación semanal por encima de los 90.000 dólares "marcó el inicio de una nueva tendencia", afirma Edwards, convirtiendo el nivel de 104.000 dólares en la primera línea de defensa. "Mientras el precio se mantenga por encima de los 104.000 dólares, esta es la configuración técnica más alcista que podríamos pedir", escribió, reduciendo la gestión del riesgo a corto plazo a un solo número.
El índice macro de Bitcoin de Capriole, impulsado por el aprendizaje automático, que combina más de 100 variables on-chain, macro y del mercado de valores, sigue registrando un "crecimiento alcista". La demanda aparente (producción menos suministro inactivo) se ha vuelto positiva, la liquidez estadounidense sigue siendo favorable, y la nueva métrica "Verano de Volumen" de Capriole muestra una expansión que confirma la tendencia en la actividad comercial. Junto con el retraso histórico de tres a cinco meses entre los repuntes del oro y los de Bitcoin, la empresa argumenta que "una subida superior al 50% en los próximos seis meses es un objetivo conservador".
Comodines políticos
Las amenazas más claras para la proyección se encuentran en el frente político. Edwards destaca un plazo de 30 a 60 días para que Estados Unidos llegue a acuerdos arancelarios con China y la Unión Europea; el fracaso podría afectar al apetito por el riesgo. También advierte de que el floreciente "arbitraje de tesorería de Bitcoin", mediante el cual las empresas emiten deuda de bajo coste para acumular BTC, podría amplificar las caídas en un futuro desapalancamiento, aunque los niveles de apalancamiento siguen siendo manejables por ahora.
Por el momento, sin embargo, la combinación de un ciclo alcista de activos físicos, una fortaleza técnica confirmada y la mejora de los fundamentos mantiene a Capriole "muy optimista sobre el potencial a medio y largo plazo tanto del oro como del Bitcoin". Mientras el mercado se mantenga por encima de ese punto de pivote semanal de 104.000 dólares, Edwards sugiere a los inversores que, en sus propias palabras finales, "se preparen para la subida".
A cierre de edición, BTC se negociaba a
