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El bitcoin subió a $69,550 el miércoles, su punto más alto en más de una semana, después de un fuerte repunte desde alrededor de $62,350 en menos de un día. El movimiento se produjo cuando los mercados de valores de EE. UU. volvieron a ser positivos, lo que dio a los inversores de todos los sectores una razón para volver a comprar.
Los ETF en efectivo regresan después de cinco semanas de salidas
Uno de los signos más claros de confianza renovada provino del mercado de fondos cotizados en bolsa de bitcoin (ETF). Los informes indican que los ETF de bitcoin con lista en EE. UU. atrajeron $257,7 millones en un solo día el martes, un giro notable después de cinco semanas seguidas de retiros que habían drenado aproximadamente $4 mil millones de esos mismos fondos.
Fidelity atrajo aproximadamente $83 millones de esa cantidad total. El iShares Bitcoin Trust de BlackRock atrajo cerca de $79 millones. El regreso de la compra institucional agregó combustible a una rally que ya se estaba construyendo sobre la base de un entorno macro más tranquilo.
La recuperación del mercado de valores más amplio se debió en parte al discurso sobre el Estado de la Unión del presidente de EE. UU., Donald Trump, el martes por la noche, en el que describió su primer año en el cargo como un éxito económico.
Señaló tasas de hipoteca en descenso y una caída del 1,7% en la inflación básica durante los últimos tres meses de 2025. Los mercados tomaron el discurso como un signo de que el caos político visto en los últimos meses, particularmente en torno a los aranceles y las batallas legales, podría estar asentándose.
Los compradores spot, no los especuladores, son los que están detrás de esta rally
Lo que hace que este movimiento de precios sobresalga es la datos subyacentes. Los informes indican que el interés abierto agregado de bitcoin, una medida de las posiciones de futuros pendientes, en realidad ha estado disminuyendo incluso a medida que los precios subían.
Cayó de más de 240,000 BTC a principios de la semana a alrededor de 235,167 BTC. Ese tipo de caída sugiere que los trader con dinero prestado estaban cerrando posiciones en lugar de abrir nuevas.
Las tasas de financiación cuentan una historia similar. Siguen siendo ligeramente negativas, alrededor del -0,0037%, lo que significa que los vendedores en corto están pagando tarifas a los traders que apuestan a precios más altos. Esa es una configuración inusual durante una fuerte rally, y apunta a un mercado donde la especulación agresiva ha sido eliminada en lugar de amplificada.
Subiendo
El delta de volumen acumulado, que sigue si los compradores o vendedores son más agresivos en los mercados spot, ha estado subiendo, confirmando que la actividad de compra real está impulsando el movimiento.
Según expertos del mercado, la dinámica del mercado de opciones también está jugando un papel. Los comerciantes que mantienen lo que se conoce como una posición gamma positiva tienden a comprar cuando los precios caen y vender cuando los precios suben, como parte de la cobertura rutinaria. Ese comportamiento actúa como un absorbente de choques natural, suavizando los grandes movimientos y dificultando que se mantengan explosivos estallidos en cualquier dirección.
Imagen destacada de Yellow, gráfico de TradingView