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El bitcoin (BTC) experimentó una notable recuperación el viernes, presenciando un aumento del 4% que llevó a la criptomoneda líder a volver a probar el nivel de resistencia crítico de $74,000, que ha permanecido intacto durante el pasado mes.
Sin embargo, incluso con este movimiento alcista, la criptomoneda se ha retractado a aproximadamente $72,215, estableciéndose en el límite superior de su rango de consolidación en curso.
¿Declives adicionales para el bitcoin por delante?
La analista Sunny Mom de CryptoQuant enfatiza que, a pesar de estas recuperaciones, el bitcoin aún no ha establecido un fondo definitivo. Sugiere que es posible que haya declives adicionales en el precio, ya que los datos en cadena actuales revelan que el mercado se encuentra en una fase de "prueba de estrés" significativa.
Al sumergirse en los datos, Sunny identifica varios factores clave que indican los desafíos que se avecinan para el bitcoin. En primer lugar, se refiere a la cohorte de inversores de 6-12 meses, que actualmente están en números rojos debido a que su Precio Realizado (RP) se concentra alrededor de $100,000.
Esto significa que muchos de estos tenedores a medio plazo están experimentando pérdidas, lo que podría continuar ejerciendo presión a la baja sobre los precios hasta que se resuelva esta falta de equilibrio.
Sunny también destaca la relación MVRV (Valor de Mercado a Valor Realizado), que se encuentra en 1,2. Esta cifra se considera comúnmente como una "zona de promedio de costo en dólares" para el "dinero inteligente". Sin embargo, los fondos cíclicos sustanciales típicamente requieren que la MVRV sea menor que 1,0, lo que indica un estado de capitulación.
Además, la importancia de los tenedores a largo plazo (LTH) no puede ser exagerada. Un piso de precios sostenible generalmente requiere que los LTH, aquellos que han mantenido sus posiciones durante más de dos años, constituyan más del 20% del Valor Realizado.
Actualmente, representan solo alrededor del 15%, lo que sugiere que el mercado carece del apoyo estructural robusto necesario para una recuperación sólida. Describe dos caminos posibles para que el bitcoin pueda encontrar su fondo.
Dos caminos posibles para encontrar un fondo verdadero
El primero implica un "evento cisne negro", un colapso repentino que desencadene liquidaciones forzadas entre los inversores de alto costo. Aunque doloroso, Sunny cree que este escenario podría llevar a un establecimiento más rápido de un piso de precio sólido para el bitcoin, posiblemente dentro de uno o dos meses.
El segundo camino, al que se refiere como "El Gran Aburrimiento", vislumbra instituciones que mantienen sus posiciones, permitiendo que el bitcoin se comercie en el rango de $60,000 a $80,000 durante un período prolongado.
La analista afirma que esto permitiría que las nuevas inversiones maduraran en tenencias a largo plazo, sentando las bases para un proceso de fondo que podría extenderse hasta finales de 2026 o principios de 2027.
Si bien el mercado puede estar en un "Fondo de Valor" propicio para promediar el costo en dólares a largo plazo, el análisis de Sunny sugiere que un verdadero "Fondo Estructural" para el bitcoin aún no se ha formado. En consecuencia, señaló que se anticipa volatilidad dentro del rango de $60,000 a $70,000.
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