El bitcoin está cotizando por debajo del nivel de $90,000 nuevamente, a medida que el mercado continúa atravesando una fase definida por la indecisión, el aumento de la cautela y el crecimiento del miedo. Después de repetidos intentos fallidos de recuperar este umbral psicológico, la acción del precio ha comenzado a reflejar una falta de convicción en ambos lados, con los compradores titubeando para participar agresivamente y los vendedores presionando cada intento de rebote. Aunque la tendencia general no se ha derrumbado por completo, la incapacidad de mantener niveles clave está aumentando la incertidumbre sobre el próximo movimiento importante del bitcoin.
El analista principal Darkfost argumenta que las señales encadena están comenzando a reflejar condiciones típicamente vistas cerca del final de las caídas prolongadas. Según su análisis, las ganancias y pérdidas no realizadas del bitcoin están retrocediendo hacia niveles que históricamente han aparecido solo al final de los mercados de osos, cuando el mercado ya ha absorbido un profundo reseteo de la sentiment. Este cambio sugiere que la presión está aumentando bajo la superficie, incluso si el precio no ha entrado en una fase de capitulación total.
Desde el último máximo histórico del bitcoin, Darkfost señala que muchos inversores que llegaron tarde se han movido a un territorio incómodo, enfrentando una creciente presión a la baja a medida que el mercado se enfría. Como resultado, las ganancias no realizadas están disminuyendo, las pérdidas no realizadas están expandiéndose y el equilibrio general continúa deteriorándose, un entorno que a menudo obliga a los traders a tomar una decisión decisiva entre mantenerse a través de la volatilidad o salir bajo estrés.
Punto de decisión para los inversores en bitcoin
Darkfost destacó un gráfico basado en una versión ajustada de NUPL (Ganancia/Pérdida no realizada neta), diseñada para capturar el estrés de los inversores de manera más precisa durante los regímenes de mercado cambiantes. En lugar de depender únicamente del capitalización de mercado estándar, el modelo incorpora la capitalización realizada de los titulares a corto plazo (STH) y los titulares a largo plazo (LTH), y luego compara esa base realizada mezclada con la capitalización de mercado tradicional del bitcoin.
El resultado es una visión más clara de cuánta ganancia o pérdida se encuentra "en papel" en todo el mercado, filtrada a través de una lente estructural. Para reducir el ruido y definir mejor los cambios de tendencia, la métrica se suaviza utilizando un promedio, lo que produce lo que Darkfost se refiere como un NUPL.
La idea clave es que el bitcoin se está acercando a niveles que históricamente han obligado a los inversores a tomar una decisión binaria. Cuando las ganancias no realizadas se comprimen y las pérdidas no realizadas se expanden a estos rangos, los titulares generalmente enfrentan dos resultados: mantener y continuar acumulando, o capitular y bloquear las pérdidas. Esa diferencia en comportamiento se vuelve crítica porque da forma a la liquidez, la sentiment y la próxima tendencia direccional.
Si los participantes a largo plazo absorben la presión y siguen manteniendo, el mercado puede estabilizarse y rotar de regreso a la recuperación. Pero si la venta se acelera desde cohortes estresadas, la caída puede profundizarse en una fase de osos más amplia. Esto es por qué rastrear la dinámica de ganancias y pérdidas realizadas y no realizadas sigue siendo esencial, especialmente durante períodos de incertidumbre.
El bitcoin está cotizando alrededor de $89,000 en el gráfico semanal después de un desplome pronunciado que empujó el precio fuera de su zona de distribución anterior. La vela más reciente refleja una fuerte presión a la baja, con el BTC cayendo aproximadamente un 4,8% en la semana y luchando por estabilizarse cerca de un punto de inflexión clave que ha actuado como soporte y resistencia a lo largo del ciclo.
Después de no poder mantenerse por encima del umbral psicológico de $90,000, el mercado ahora está atrapado en un rango de consolidación ajustado, lo que sugiere que los traders están esperando confirmación antes de comprometerse con un movimiento más grande.
Desde el punto de vista de la tendencia, el bitcoin sigue siendo vulnerable mientras cotiza por debajo de la media móvil azul, que ahora actúa como resistencia en la región de los $100,000 bajos. La rechazada desde ese nivel dinámico se alinea con la estructura más amplia: el bitcoin alcanzó un máximo cerca de la región de $120,000 medios, y luego entró en una pierna correctiva pronunciada que restableció el momento en principios de 2026. Aunque la media móvil verde sigue inclinándose hacia arriba y se acerca a la zona de precio actual, el mercado aún no ha mostrado la fuerza necesaria para recuperar su trayectoria de tendencia anterior.
Es importante destacar que la estructura semanal ahora se está comprimiendo. Si los compradores pueden defender la región de $88,000 a $90,000 y empujar el BTC de regreso por encima de $92,000 a $95,000, sería un indicio de intento de recuperación hacia la banda de la media móvil. Sin embargo, un fracaso sostenido aquí aumenta el riesgo de una retracción más profunda hacia la zona de $80,000 bajos, donde la demanda anterior emitió previamente.
Imagen de portada de ChatGPT, gráfico de TradingView.com