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Bitcoin podría estar acercándose a un movimiento alcista más significativo si se mantienen las tendencias técnicas y on-chain actuales, según el fundador de Capriole, Charles Edwards, quien argumentó en una nueva nota de mercado que un conjunto de indicadores macro, de sentimiento y de blockchain ha cambiado en una dirección más constructiva pese a un volátil contexto geopolítico.
Edwards planteó el entorno actual como inusualmente difícil de navegar, con los mercados oscilando entre temores de guerra, picos del petróleo y un panorama de amenazas de IA que evoluciona rápidamente. Aun así, dijo que la señal subyacente de Bitcoin y de los datos macro más amplios es cada vez más difícil de ignorar, particularmente si BTC puede sostener un cierre mensual y semanal por encima de $71,500, un nivel que describió como un umbral crítico.
Los aspectos técnicos y on-chain de Bitcoin se vuelven alcistas
Solo en la estructura del precio, Edwards dijo que un cierre por encima de $71,500 marcaría el final técnico mensual más fuerte de Bitcoin en un año. En el gráfico diario, describió el movimiento reciente como aún más alentador, citando un avance envolvente y una notable fortaleza relativa frente a otros mercados desde el inicio de la guerra de Irán.
Ese rendimiento relativo importa en su marco porque Bitcoin se había comportado en gran medida como un activo de riesgo durante los nueve meses anteriores.
Combinó esa visión del gráfico con una serie de señales on-chain que, en su opinión, se parecen a zonas previas de acumulación. La dormancia normalizada es baja, lo que, según dijo, sugiere que los holders de largo plazo no están distribuyendo en la debilidad. También señaló un renovado “restacking” por parte de holders de más largo plazo, incluido un giro reciente en el grupo de 2 años o más, y lecturas de SOPR profundamente deprimidas, que históricamente a menudo han coincidido con mejores oportunidades futuras para Bitcoin.
Los mineros están enviando un mensaje similar, argumentó. Edwards dijo que el mercado sigue en una profunda fase de capitulación minera, haciendo referencia a Hash Ribbons , mientras que la presión de venta de los mineros también está inusualmente contenida. Añadió que uno de los gráficos más importantes de su conjunto ahora muestra de nuevo a las instituciones como compradores netos, un contexto que, según dijo, ha acompañado cada gran fase de apreciación de Bitcoin de los últimos cinco años cuando la demanda superó la oferta recién minada.
En conjunto, el mensaje fue directo: “Entre toda esta gran cantidad de datos (y más), es difícil no ser alcista con Bitcoin por encima de $71.5K.”
El miedo macro se está desvaneciendo, pero no ha desaparecido
Edwards también vinculó la mejora del contexto de Bitcoin con indicadores tradicionales del mercado. Destacó una reciente señal macro de compra del VIX después de que la volatilidad cayera desde por encima de 30 hacia la zona de 20, una lectura de Fear & Greed de CNN de vuelta en territorio de compra, y lo que llamó el mayor salto semanal en la liquidez de EE. UU. desde mayo de 2025. Según su interpretación, esos cambios sugieren que los mercados están comenzando a dejar atrás la fase más aguda del pánico geopolítico.
Eso importa porque, en su lectura, los mercados están tratando cada vez más el conflicto con Irán como un riesgo contenido en lugar de un shock macro duradero. El petróleo ha vuelto a situarse por debajo de $100, el alto el fuego entre EE. UU. e Irán está en vigor, y Bitcoin ha superado a las acciones en un 11% desde que comenzó la guerra, según Edwards. Para un activo que había pasado meses en una amplia tendencia bajista, él ve eso como un cambio de carácter significativo.
Fue más allá, argumentando que los mercados ahora podrían estar entrando en lo que llamó “fatiga de volatilidad”, una fase en la que los inversores empiezan a descontar los giros diarios de los titulares y vuelven a poner precio a la liquidez, el crecimiento y los fundamentos.
Aun así, la nota no fue puramente un llamado alcista al mercado. Edwards dedicó bastante tiempo a lo que considera una creciente amenaza de seguridad impulsada por IA para la infraestructura cripto, especialmente DeFi y los sistemas complejos de contratos inteligentes. Argumentó que modelos cada vez más capaces comprimirán el tiempo necesario para descubrir y explotar vulnerabilidades de meses a minutos.
Su consejo fue contundente: “Si no tienes una muy buena razón para usar protocolos DeFi complejos y contratos inteligentes, probablemente no deberías hacerlo mientras entramos en esta nueva era de la IA. Piénsalo. ¿Realmente vale la pena la complejidad de exprimir esos pocos puntos básicos extra para prestar/pedir prestado/puentear/hacer stake/restake?”
Esa cautela acompaña al caso alcista en lugar de oponerse a él. El argumento más amplio de Edwards es que el mercado está empezando a recompensar la oportunidad por encima del miedo, pero solo para los inversores que se mantengan disciplinados con el riesgo.
“No sobredimensionemos los problemas en nuestra cabeza, pero preparémonos en consecuencia”, escribió. “El rendimiento a largo plazo históricamente ha recompensado a quienes se posicionan para el resultado optimista, al tiempo que gestionan los riesgos, monitorean diligentemente los datos y actúan con fuerte convicción. En resumen, si el movimiento actual se rompe la próxima semana y las métricas de riesgo comienzan a parpadear, nuestra cartera sistemática pivotará en consecuencia. Hasta entonces, las cosas se ven muy bien para Bitcoin y las acciones hoy.”
Al momento de la publicación, BTC cotizaba a $74,117.
