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Bitcoin continúa enfrentando desafíos para mantener su impulso después de retroceder desde su reciente máximo histórico por encima de los $124,000. Al momento de escribir este artículo, el activo cotiza alrededor de $111,090, lo que refleja una disminución del 10.5% desde su pico y una caída del 4.2% durante la semana pasada.
El retroceso resalta la creciente incertidumbre entre los operadores a medida que la presión de compra se debilita, incluso mientras algunos indicadores en cadena sugieren una acumulación potencial.
Una de esas señales proviene de Binance, el mayor exchange de criptomonedas del mundo por volumen de operaciones. El analista Crazzyblockk, colaborador de la plataforma QuickTake de CryptoQuant, examinó una métrica llamada Ratio de Poder de Compra de Binance.
Según el analista, este ratio, que mide la entrada de stablecoins en relación con las salidas de Bitcoin de Binance, ha subido bruscamente en los últimos tiempos, pasando a territorio positivo. La implicación es que los operadores están enviando stablecoins al exchange (potencial poder de compra) mientras retiran Bitcoin, probablemente para almacenamiento a largo plazo.
## El ratio de poder de compra de Binance señala acumulación
Crazzyblockk explicó que este patrón apunta a una acumulación de liquidez mientras que, simultáneamente, se reduce el suministro de Bitcoin disponible para la venta en Binance. En sus palabras:
Stablecoins dentro, BTC fuera. Esta combinación de acumulación de ‘pólvora seca’ y asegurar activos fuera del exchange es una señal clásica de un mercado que se prepara para un movimiento alcista.
El aumento en el ratio de poder de compra coincide con la actual fase de consolidación de Bitcoin, lo que sugiere que algunos operadores podrían estar preparándose para un rebote.
Históricamente, un aumento en las entradas de stablecoins a menudo ha precedido una mayor actividad comercial, con muchos participantes del mercado utilizando estas reservas para entrar en posiciones una vez que surgen condiciones favorables.
Al mismo tiempo, las grandes salidas de Bitcoin de los exchanges pueden reflejar una tendencia más amplia de comportamiento de tenencia a largo plazo. Los inversores que transfieren monedas a monederos privados o de grado institucional a menudo tienen la intención de almacenarlas de forma segura, limitando la presión de venta inmediata.
Si se mantiene, esta doble tendencia de acumulación de stablecoins y retiros de Bitcoin podría respaldar el mercado al reducir la oferta disponible y preparar la liquidez para movimientos ascendentes.
Los tenedores de Bitcoin a corto plazo muestran signos de debilidad
Si bien las métricas de Binance sugieren optimismo, otro analista de CryptoQuant, Darkfost, destacó un indicador más cauteloso: el Ratio de Beneficio de Salida Gastado (SOPR) para los tenedores a corto plazo (STH). Esta métrica mide si las monedas movidas en la cadena se venden con ganancias o pérdidas.
Darkfost señaló que el STH SOPR ahora ha caído por debajo de 1, con su promedio mensual situado en el punto neutral. En términos prácticos, esto significa que muchos compradores recientes ya no están vendiendo con ganancias, y algunos incluso están sufriendo pérdidas. Escribió:
Históricamente, cuando el STH SOPR alcanza este nivel, son comunes dos escenarios. O bien el mercado rebota rápidamente, o bien los tenedores a corto plazo entran en pánico, lo que lleva a mayores pérdidas. Durante este ciclo, el segundo escenario a menudo se ha producido, aunque estos períodos han creado consistentemente oportunidades para inversores a mediano y largo plazo.
La comparación con finales de 2021, cuando Bitcoin alcanzó por última vez los $69,000 antes de entrar en una corrección prolongada, muestra el peso de esta señal. Una disminución persistente en el SOPR podría indicar una creciente presión de los operadores que buscan salir, incluso cuando los tenedores a largo plazo demuestran una mayor convicción.
Imagen destacada creada con DALL-E, Gráfico de TradingView
