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El precio de Bitcoin está comenzando a recuperarse después de un breve período de estancamiento, cotizando a $118,945 al momento de escribir este artículo. Esto marca un aumento del 1% en las últimas 24 horas, con el activo alcanzando brevemente un máximo de $119,754 durante el mismo período.
El reciente movimiento alcista sugiere un regreso cauteloso del interés comprador, aunque los analistas advierten que los participantes del mercado deben ser conscientes de tendencias más profundas que influyen en la acción del precio.
Entre las voces clave que intervienen se encuentra el colaborador de CryptoQuant, Yonsei Dent, quien destacó un patrón familiar en las métricas on-chain actuales de Bitcoin.
## La ratio MVRV señala un posible pico para finales de agosto
Según Dent, la media móvil (DMA) de 365 días de la ratio Valor de Mercado a Valor Realizado (MVRV) ha demostrado ser un indicador históricamente útil de los máximos del ciclo del mercado.
Estableciendo paralelismos con 2021, cuando la MVRV 365DMA formó un patrón de doble techo seguido del inicio de un mercado bajista, Dent sugirió que Bitcoin podría estar acercándose a un punto de inflexión similar.
En su análisis titulado "MVRV apunta a un pico potencial del ciclo: finales de agosto puede ser el verdadero punto de inflexión", Dent señaló que la estructura del ciclo actual se asemeja a la formación de doble techo vista en 2021.
Proyecta que si se aplica el mismo intervalo de seis meses, el mercado podría experimentar un pico hacia el 10 de septiembre. Sin embargo, Dent enfatizó que la ratio MVRV es un indicador rezagado y, por lo tanto, una reversión en la tendencia de Bitcoin puede comenzar ya a finales de agosto.
El analista también relacionó este potencial punto de inflexión con narrativas macroeconómicas más amplias, como la especulación en torno a los recortes de los tipos de interés de la Reserva Federal.
Si bien Dent no predijo un máximo de precio exacto, instó a los participantes del mercado a tratar este período como uno que requiere una mayor atención a la gestión de riesgos. "Deje que el tiempo on-chain guíe su estrategia: ahora es el momento de ajustar la gestión de riesgos y mantenerse ágil", aconsejó.
Las métricas de liquidez de Bitcoin sugieren una posible saturación
En una publicación separada, el colaborador de CryptoQuant, Arab Chain, examinó la ratio de suministro de stablecoins de Bitcoin (SSR) como otra herramienta para evaluar la fortaleza actual del mercado. El SSR compara la capitalización de mercado de Bitcoin con la de todas las stablecoins, ofreciendo una ventana a la dinámica de la liquidez dentro del ecosistema cripto.
Arab Chain explicó que las stablecoins actúan como el equivalente fiduciario dentro del mercado, y sus niveles de suministro en relación con Bitcoin ayudan a medir el poder adquisitivo disponible para impulsar los movimientos de precios.
Según Arab Chain, un SSR en aumento indica una menor presencia de stablecoins en relación con Bitcoin, lo que podría significar que las ganancias de precios están ocurriendo a pesar de la liquidez limitada. Este escenario sugiere que el impulso alcista actual puede estar encontrando un apoyo decreciente de las nuevas entradas de capital.
"Un aumento continuo en el indicador puede indicar que el impulso de compra puede debilitarse en el futuro debido a la baja liquidez", escribió, agregando que a menos que las reservas de stablecoins crezcan significativamente en los próximos días, el rally de Bitcoin podría enfrentar resistencia.
Imagen destacada creada con DALL-E, Gráfico de TradingView
