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El analista principal de investigación en Glassnode ha destacado cómo el suministro de Bitcoin concentrado en los niveles superiores podría tener que desplazarse hacia abajo antes de que pueda formarse una recuperación sostenida.
La Distribución del Coste Base de Bitcoin Muestra una Gran Oferta Por Encima de $80,000
En una nueva publicación en X, el analista principal de investigación de Glassnode, CryptoVizArt, ha comentado cómo se ve el suministro de Bitcoin desde la perspectiva de la Distribución del Coste Base (CBD). La CBD es un indicador on‑chain que nos indica la cantidad de BTC que se compró en cada uno de los niveles que la criptomoneda ha visitado a lo largo de su historia. A continuación se muestra el gráfico de la métrica compartido por CryptoVizArt.
Como se observa en el gráfico, hay una cantidad considerable de suministro de Bitcoin que se compró en niveles de precios recientes. Este cúmulo de suministro se ha acumulado a medida que el activo se ha consolidado en la zona desde febrero.
Aunque este cúmulo no es pequeño, sigue siendo menos denso que algunas otras áreas. A partir del gráfico, resulta evidente que existen regiones por encima de $80,000 que albergan el punto de equilibrio de una cantidad extrema de suministro, acercándose a la marca de 495,000 BTC.
Estas zonas se extienden hasta los niveles máximos del mercado alcista de 2025. Anteriormente, los niveles cercanos a $126,000 solían ser aún más densos, pero a medida que el sector de los activos digitales ha atravesado esta recesión, el suministro ha cambiado de manos en niveles más bajos, debilitando estos cúmulos. Sin embargo, las zonas continúan siendo dominantes en comparación con los cúmulos por debajo de $80,000.
“El mapa de calor de la Distribución del Coste Base muestra un cúmulo de suministro denso en el rango de $80k–$126k, que representa monedas que aún mantienen los compradores cerca de los máximos del ciclo”, señaló el analista. Naturalmente, todos estos poseedores están experimentando una cantidad notable de pérdida no realizada en este momento.
En general, los inversores bajo el agua actúan como un impedimento para los aumentos de precio, ya que venden cerca de su punto de equilibrio. Este efecto podría ser, en parte, lo que limitó el rally de recuperación en mayo. CryptoVizArt explicó:
Para que se forme una recuperación sostenida, este suministro necesita migrar gradualmente a manos de nuevos compradores a niveles de coste base más bajos. A medida que esa pared se suaviza, la presión del sobrehang disminuye y la demanda tiene espacio para construir convicción.
En el pasado, el proceso a menudo ha tardado algún tiempo en producirse para Bitcoin. “Esta transición puede lograrse mediante una corrección más profunda y/o la continuación del mercado bajista”, dijo el investigador de Glassnode.
Ahora queda por ver cómo se desarrollará la CBD para Bitcoin en el futuro próximo, particularmente en cuanto a si los compradores principales finalmente cederán ante los nuevos inversores.
Precio de BTC
Bitcoin cayó a $59,000 la semana pasada, pero el activo abrió el lunes con cierta recuperación, ya que su precio ahora flota alrededor de $63,200.