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Bitcoin se dirige a los últimos días de agosto con un comercio agitado y bidireccional y una familiar pregunta estacional que lo persigue: ¿septiembre será de nuevo un lastre, o un reinicio hacia la fortaleza del cuarto trimestre? A partir del miércoles 28 de agosto, BTC ronda los $112,900 después de un mes de altibajos que ha mantenido a los alcistas y bajistas dando vueltas en el mismo rango en lugar de romper la convicción.
Las expectativas macro, el posicionamiento del mercado y las peculiaridades estadísticas de Bitcoin ahora convergen en una ventana estrecha antes de la reunión de política de septiembre de la Reserva Federal, lo que hace que las próximas semanas sean inusualmente trascendentales. El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Fed se reúne del 16 al 17 de septiembre, y los mercados de futuros actualmente valoran una alta probabilidad de un recorte, aunque los funcionarios continúan enfatizando la dependencia de los datos.
Estacionalidad de Bitcoin en septiembre
La estacionalidad es el primer prisma a través del cual los operadores están leyendo la cinta. Daan Crypto Trades capturó el estado de ánimo predominante en X, señalando un "agosto agitado" y señalando una rareza histórica: "Durante la historia de BTC, nunca ha cerrado agosto y septiembre en verde". Agregó una advertencia pragmática sobre por qué esto importa: "Creas o no en la estacionalidad, lo que importa es si muchos otros lo hacen. Y si suficientes personas lo hacen, puede funcionar como una profecía autocumplida".
Los conjuntos de datos independientes respaldan la cautela en torno a septiembre. Las compilaciones basadas en CoinGlass muestran que, en los últimos 12 años, septiembre ha arrojado un rendimiento negativo promedio para BTC de aproximadamente el 3,8%, lo que lo convierte en el peor mes del calendario. Por el contrario, el cuarto trimestre, y especialmente octubre y noviembre, históricamente ha superado el rendimiento promedio, un perfil que ayuda a explicar por qué los operadores a menudo buscan comprar la debilidad a finales del tercer trimestre.
Sin embargo, hay un lado positivo. A lo largo de la historia de Bitcoin, septiembre ha cerrado en verde en cuatro ocasiones, sobre todo en 2015 y 2016, y de nuevo en los últimos años. En 2023, BTC ganó un 3,9%, seguido de una subida del 7,3% en 2024.
Anthony Pompliano ofreció un marco más amplio esta semana, comenzando con las simples, aunque tercas, estadísticas: "Septiembre es en realidad el único mes del año que históricamente es negativo". Atribuye el bajón de finales de verano en parte al comportamiento de los inversores —"Todo el mundo está de vacaciones… no frente a sus pantallas"— y en parte a las cuestiones macro sin resolver de las finanzas tradicionales.
"Todavía hay mucha incertidumbre", dijo, incluso cuando "Jerome Powell ha salido y ha dicho que probablemente recortará los tipos en septiembre". Si bien los mercados se han apresurado a valorar ese resultado después del discurso de Jackson Hole, los funcionarios de la Fed han tenido cuidado de decir que la decisión sigue basándose en los datos; sin embargo, las principales corredurías cambiaron sus casos base a un recorte de septiembre tras las advertencias de Powell sobre el mercado laboral.
El segundo tema de Pompliano trata sobre el camino ascendente. Una línea recta desde los ~$69,000 de noviembre pasado hasta precios de seis cifras, argumentó, correría el riesgo de un "desplome muy grande en el otro lado". En cambio, el mercado "quiere… algún tipo de corrección y reajuste", eliminando el apalancamiento y "sentando una base del precio". Trazó una amplia banda de consolidación: "llámelo $125,00 a tal vez $110,000" antes de que los compradores regresen.
¿Por qué está bajando el precio de Bitcoin?
La respuesta es más simple de lo que crees. pic.twitter.com/lYqbqQJO9R
— Anthony Pompliano 🌪 (@APompliano) 27 de agosto de 2025
Esa secuencia rima con la forma en que muchos fondos sistemáticos y mesas de operaciones discrecionales de criptomonedas tratan septiembre: como un mes para reducir el riesgo en una liquidez escasa, luego reconstruir a medida que se acercan los flujos del cuarto trimestre. También resuena con la lente táctica de Daan Crypto Trades: "Probablemente cualquier caída mayor en las próximas 1 o 2 semanas es la que hay que pujar por el repunte/rally de fin de año hacia nuevos máximos históricos en mi opinión. Ya veremos".
Todas las miradas en la Fed
El momento macro podría ser el factor decisivo. La reunión del FOMC del 16 al 17 de septiembre es ahora el punto de referencia clave, con los futuros de tipos que implican una probabilidad de ~85–90% de un recorte y algunas probabilidades de un segundo movimiento para fin de año.
El presidente Powell señaló en Jackson Hole que los riesgos del mercado laboral han aumentado, incluso cuando persisten los riesgos de inflación, un equilibrio que ha empujado a varias casas de Wall Street a adelantar sus plazos de relajación. Al mismo tiempo, los altos funcionarios de la Fed han enfatizado que cada reunión es "en vivo" y depende de los datos entrantes, una advertencia importante para los activos de riesgo que ya se han inclinado hacia la narrativa moderada. Si se materializa un recorte, la pregunta para BTC será si valida la oferta existente o simplemente cumple con las expectativas y se desvanece.
El enfoque inmediato de esta semana recaerá en la publicación del viernes del índice de precios de gastos de consumo personal (PCE), el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal. Los datos de julio del PCE se publicarán el 29 de agosto, lo que proporcionará a los responsables políticos y a los mercados una lectura crucial sobre las presiones de los precios al consumo, tanto generales como subyacentes.
A partir de ahí, la atención se centrará en el próximo grupo importante de publicaciones de inflación que aterrizará pocos días antes del FOMC de septiembre. El jueves 11 de septiembre, la Oficina de Estadísticas Laborales publicará el Índice de Precios al Consumidor (IPC) y el Índice de Precios al Productor (IPP) de agosto. Estos representarán los controles de inflación finales antes de que la Fed se reúna del 16 al 17 de septiembre, lo que significa que podrían dar forma decisiva al tono de la reunión.
Al cierre de esta edición, BTC cotizaba a $113,049.
