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El estratega senior de commodities de Bloomberg Intelligence, Mike McGlone, dijo que bitcoin todavía podría caer hacia y potencialmente por debajo del área de $10,000, argumentando que la criptomoneda sigue atrapada en una desaceleración macro más amplia vinculada a la presión deflacionaria, los activos de riesgo sobreestirados y lo que él describió como exceso en el complejo de activos digitales.
Hablando en una entrevista con EllioTrades, McGlone reiteró una llamada que hizo por primera vez cuando bitcoin estaba por encima de $100,000: que el mercado podría "cortar un cero" nuevamente. Esta vez, enmarcó la tesis menos como una previsión de ciclo de criptomoneda pura y más como una visión macro de lo que sucede cuando los activos especulativos comienzan a retroceder juntos.
La Tesis Para Un Bitcoin De $10,000
El argumento central de McGlone fue que bitcoin ya no se negocia como un activo alternativo separado. En su narrativa, ha sido absorbido por el mismo régimen de riesgo de activos cruzados que las acciones, las materias primas y las condiciones de liquidez más amplias. "Bitcoin era uno en 2009 y ahora hay 37 millones de criptomonedas", dijo. "Bitcoin era uno. Entonces, suministro limitado. Pero este espacio encabezó el camino en activos de riesgo… Ahora están encabezando el camino hacia abajo".
Conectó esa visión con lo que considera una fase posinflacionaria deflacionaria, con los mercados de bonos, y no la criptomoneda, probablemente como los próximos ganadores relativos. McGlone dijo que el movimiento brusco en la energía, los metales y la volatilidad de las criptomonedas aún no se ha derramado completamente en las acciones, pero espera que eso cambie. Su caso base es que la volatilidad del mercado de valores aumenta materialmente desde los niveles aún contenidos, lo que desencadena una corrección más profunda tanto en las acciones como en los activos digitales.
Eso, a su vez, sustenta su objetivo para bitcoin. McGlone dijo que no está identificando $10,000 como un ciclo bajo preciso, sino más bien como la zona de negociación de duración más larga más importante en la historia del activo desde 2019-2020. "Si miras el precio más alto más negociado en Bitcoin desde 2020, quizás incluso saliendo a 2019, es 10,000 o inferior y tiene un historial de fluctuar alrededor de 10,000", dijo. "Entonces, mi premisa es que vamos a regresar a ese nivel".
El estratega fue especialmente directo sobre el resto del sector. Argumentó que las monedas estables son los únicos ganadores estructurales claros dentro de la criptomoneda porque "seguen algo físico", a saber, el dólar y el colateral basado en la Tesorería. Todo lo demás, sugirió, depende en gran medida de la creencia especulativa. Señaló el crecimiento masivo de Tether y el suministro más amplio de criptomonedas-dólares como evidencia de que la capa base del ecosistema está aumentando la demanda de dólares, no la apreciación de los tokens volátiles.
McGlone también dijo que el exceso especulativo de 2024 y 2025, amplificado por las monedas de memeo, los ETF y el entusiasmo pos-electoral alrededor de Donald Trump, puede haber marcado un máximo duradero para la clase de activos más amplia. "Al final, estos activos de riesgo tienen que demostrar que me equivoco", dijo. "De lo contrario, veo que estamos navegando y montando un mercado de osos en las acciones, un mercado de toros en la volatilidad que apenas está empezando".
EllioTrades se opuso a la magnitud de la llamada de bitcoin y a la idea de que la criptomoneda está efectivamente "muerta", argumentando que bitcoin todavía podría reafirmarse como una protección contra la devaluación y que el comercio agente basado en monedas estables, los casos de uso de privacidad y una clase post-lavado de proyectos supervivientes podrían respaldar una futura recuperación. También argumentó que, si bien muchos tokens pueden seguir yendo a cero, los tokens supervivientes del mercado pueden seguir un patrón de purga y renacimiento familiar visto en ciclos anteriores.
McGlone no descartó que la criptomoneda eventualmente encuentre un fondo. Pero su mensaje fue que el mercado no está allí todavía. Por ahora, dijo, bitcoin y el complejo más amplio todavía se están comportando como activos de riesgo en una fase de osos y hasta que las acciones se corrijan más significativamente y se mantengan abajo durante un tiempo, las corridas deberían ser tratadas con cautela en lugar de como prueba de que el ciclo ha vuelto.
En el momento de la publicación, bitcoin se negociaba a $69,890.
