Reason to trust
How Our News is Made
Strict editorial policy that focuses on accuracy, relevance, and impartiality
Ad discliamer
Morbi pretium leo et nisl aliquam mollis. Quisque arcu lorem, ultricies quis pellentesque nec, ullamcorper eu odio.
La lenta cinta de Bitcoin frente al creciente riesgo macro es menos una contradicción que un problema de tiempo, argumenta la edición de esta semana de The Weekly Insight (Semana 160, 20 de septiembre de 2025). Escribiendo bajo el título "¿Por qué está rezagado el BTC?", el contribuyente @CryptoinsightUK establece un tono decididamente constructivo a medio plazo: "Quiero comenzar esta semana diciendo que soy optimista, y seguiré siéndolo hasta que crea que estamos cerca de un máximo", al tiempo que reconoce que el mercado se siente en la fase final del ciclo y emocionalmente desgastado. "Dicho esto, sí creo que estamos más cerca de un máximo que de un mínimo aquí", añade, pero el autor aún cree que "nos estamos acercando a la etapa más eufórica de este ciclo alcista".
¿Por qué está rezagado Bitcoin?
El artículo atribuye gran parte del malestar actual a la reflexividad del sentimiento. La constante negatividad de Crypto-Twitter se describe como un bucle de retroalimentación que genera una visión que hace que el mercado se sienta más pesado de lo que es. "Ese retraso puede resultar frustrante", escribe el autor, señalando que el Índice de Miedo y Codicia no ha mostrado las lecturas agrupadas de "codicia extrema" que caracterizaron el doble techo de 2021.
Aparte de una explosión de exuberancia a finales de 2024/principios de 2025, "que coincidió con el repunte de XRP de unos 50 centavos a 2,70 dólares, y que finalmente alcanzó un máximo de unos 3,30 a 3,40 dólares", el índice se ha mantenido en un rango medio, lejos de las condiciones de salida que suelen marcar los máximos del ciclo. La implicación es clara: a pesar del ruido, el mercado aún no ha mostrado los grupos de euforia clásicos que preceden a los máximos.
Las correlaciones macro, a menudo invocadas para explicar el liderazgo o el bajo rendimiento de Bitcoin, se utilizan aquí para argumentar a favor del retraso en lugar del colapso. Sobre la oferta monetaria M2, el autor reitera un vínculo de tres meses bien rastreado: "Bitcoin y la oferta monetaria M2 se han correlacionado estrechamente hasta ahora, pero en los últimos dos o tres meses M2 ha subido con fuerza". A partir de aquí, los lectores pueden "argumentar que la correlación se ha roto, o que Bitcoin simplemente se está quedando atrás y aún no se ha puesto al día".
Una lectura similar se extiende al oro. El liderazgo direccional ha alternado entre los dos activos, pero con el lingote presionando al alza, una puesta al día en BTC "implicaría un movimiento hacia al menos 135.000 dólares, en comparación con el nivel actual de alrededor de 115.000 dólares". Las acciones cuentan la misma historia en otro registro: el Nasdaq, el Dow Jones, el S&P y el Russell 2000 están en máximos históricos o cerca de ellos, mientras que Bitcoin "en su mayoría se ha movido lateralmente", de nuevo "pareciendo que podría estar rezagado".
La microestructura del mercado añade una capa decisiva. La carta enfatiza la interacción entre las bolsas de liquidez visibles y la dinámica de consolidación. "Cada vez que ha habido una acumulación significativa de liquidez, Bitcoin finalmente la ha atravesado". A medida que el precio ha subido, la liquidez en reposo se ha espesado – "el rojo indica la liquidez más profunda, el naranja la siguiente y el verde la más ligera" – y las rupturas han sido más contundentes una vez que se tomaron esas bolsas profundas.
El ejemplo dado es la "carrera de 70.000 a 100.000 dólares", donde "la fuerte consolidación fue seguida por una ruptura explosiva". Según esa lógica, el mapa actual "apunta a un movimiento hacia 140.000 dólares o más", lo que también encaja con el argumento de la paridad con el oro. La metáfora del autor es reveladora: "A menudo explico la acción del precio como energía almacenada. Cuanto más tiempo se consolida y carga, mayor es la liberación eventual".
¿Qué papel juegan las altcoins?
La afirmación más contundente del número no es sobre Bitcoin en absoluto, sino sobre las altcoins. Se dice que tanto Total2 (cripto ex-BTC) como Total3 (cripto ex-BTC y ETH) han "cerrado una vela diaria en el descubrimiento de precios". Total2 "cerró un máximo histórico semanal y ahora está muy cerca de cerrar un segundo máximo semanal consecutivo", mientras que Total3 se encuentra "justo al borde de entrar en nuevos máximos históricos".
Estructuralmente, el informe enmarca a Total2 como completando una acumulación de Wyckoff y una copa con asa, y a Total3 como tallando un triángulo ascendente a punto de continuar. La combinación –alts presionando el descubrimiento de precios mientras Bitcoin "se está preparando para empujar a nuevos máximos"– es la configuración que el autor asocia con "manía o euforia". También es la base de una clara divulgación de posicionamiento: "es exactamente por eso que estoy totalmente posicionado en altcoins aquí".
Esa visión de rotación se ve reforzada por una llamada sobre el dominio de Bitcoin. El autor reitera un objetivo de larga data: "Creo que nos dirigimos a por lo menos el nivel del 35,5 por ciento, y potencialmente incluso a la baja de los 20". Los análogos históricos son inequívocos: desde los máximos de 2017, el dominio "cayó un 62 por ciento", y desde los máximos de 2021 "cayó un 46 por ciento", cada vez acompañado de una aceleración en la disminución mensual.
Si una aceleración similar coincide con que BTC "suba a nuevos máximos históricos", el resultado sería "un rally de altcoins que derrite la cara y que la mayoría de la gente ni siquiera puede imaginar ahora". La carta vincula esta configuración puramente interna del mercado con catalizadores externos, citando "cambios legislativos importantes en la mayor economía financiera del mundo" y "la afluencia potencial de billones de dólares a través de las stablecoins y la Ley de Claridad, que podría aprobarse tan pronto como noviembre".
¿Hacia dónde se dirige el precio de Bitcoin a continuación?
El número se cierra con un breve técnico complementario de @thecryptomann1 que enfoca el mapa de riesgos a corto plazo. Para el contado de BTC, "el momento de la decisión… se acerca rápidamente", con la zona entre 111.000 y 115.000 dólares marcada como "enorme". Pierda eso, y "la liquidez en torno al rango de 105.000 dólares se siente inevitable". Los mapas de calor del libro de órdenes del lado de los intercambios muestran "una gran cantidad de liquidez aquí en todos los intercambios", lo que sugiere una volatilidad elevada si se prueba. El analista no fuerza una llamada direccional: "No estoy seguro de qué camino tomará el mercado" y etiqueta la especulación agresiva como "peligrosa" en el caos actual.
Una segunda lente viene a través del dominio de USDT (USDT.D), que el analista invierte para rastrear el apetito por el riesgo. La métrica ha estado "estancada en [un] rango durante los últimos 15 meses más o menos", pero estructuralmente "parece un gráfico que está en camino de revisitar sus máximos (que, en realidad, son los mínimos)". El objetivo declarado sigue siendo del 3,76%. La lógica es deliberadamente simple: estructura de rango, una retención del retroceso de 0,5, persistencia en la tendencia y defensa de un soporte clave de "caja azul", cada uno de los cuales apunta "a la fortaleza", es decir, espacio para que el riesgo siga avanzando antes de que el dominio de las stablecoins vuelva a aumentar. Eso sustenta un enfoque táctico: "La forma en que lo estoy jugando es ir en largo hasta que USDT.D alcance el 3,76%, luego reducir el riesgo. Eso no es un consejo financiero, sino la forma en que lo estoy abordando".
El camino de "máximo dolor" a corto plazo se esboza con la característica ironía del mercado. Una secuencia plausible es "$BTC subiendo a 120.000 dólares, todo el mundo entrando en pánico y yendo en largo, alimentando la liquidez por debajo de nosotros, y luego barriendo los mínimos". El analista advierte que una caída directa al "rango bajo de 100.000 dólares" se siente "demasiado obvia", pero concede que tanto la liquidez al alza como a la baja son atractores en un entorno de volatilidad comprimida. La música ambiental para los operadores se resume, con ironía, en una sola línea: "es la hora del culo chirriante".
En el momento de la publicación, BTC cotizaba a 112.712 dólares.
