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Bitcoin’s latest rally has run into a major technical and on-chain resistance zone, with CryptoQuant research head Julio Moreno warning that several indicators now point to elevated correction risk after a sharp rebound from April lows.
Moreno dijo CryptoQuant had been flagging a potential pullback for weeks, citing high unrealized profits, a spike in profit-taking across spot and futures markets, slowing US spot demand, and resistance from both technical and on-chain price levels. The firm’s latest analysis frames Bitcoin’s move toward the 200-day moving average as a critical test for whether the rally has durable support or resembles a bear-market rebound running out of momentum.
Por qué aumenta el riesgo de corrección de Bitcoin
“Bitcoin has reached a major bear market resistance level, the 200-day moving average at $82.4K, following a 37% price rally from the April lows. The parallel with March 2022 is direct: in that cycle, Bitcoin also rallied 43% before hitting the 200-day MA, after which the price resumed its downward trend. The current setup raises the question of whether history repeats,” CryptoQuant wrote in its May 13 report, titled “Muro de Resistencia: Bitcoin Prueba la Media Móvil de 200 Días mientras la Toma de Ganancias y la Débil Demanda de EE. UU. Limitan el Rally.”
La comparación con marzo de 2022 es central para la cautela de la firma. En la lectura de CryptoQuant, la media móvil de 200 días no es solo una línea técnica en el gráfico, sino una zona donde rallies anteriores de mercado bajista han fallado cuando estaban apoyados por una demanda débil y una fuerte toma de ganancias. El movimiento del 37 % de Bitcoin desde los mínimos de abril ha llevado al mercado de regreso a ese mismo tipo de punto de inflexión.
Una preocupación clave es el aumento de las ganancias no realizadas entre los traders. CryptoQuant dijo que los márgenes de beneficio no realizados de los traders alcanzaron el 17,7 % el 5 de mayo, el nivel más alto desde junio de 2025. Eso importa porque los poseedores con ganancias en papel considerables a menudo se vuelven más dispuestos a vender contra la fuerza, especialmente cuando un rally se acerca a un nivel de resistencia muy observado.
La firma dijo que esos niveles de margen reflejan las condiciones vistas en marzo de 2022, cuando Bitcoin probó por última vez la media móvil de 200 días antes de reanudar su declive más amplio. La implicación no es que el mercado deba repetir ese resultado, sino que la configuración actual conlleva un riesgo de distribución similar si la demanda no se fortalece.
Los datos de ganancias realizadas sugieren que algunas ventas ya han comenzado. CryptoQuant dijo que las ganancias realizadas diarias se dispararon a 14,6 K BTC el 4 de mayo, el nivel más alto desde el 10 de diciembre de 2025. Según el informe, picos de esa escala durante rallies de mercado bajista han precedido históricamente a máximos locales, ya que los poseedores a corto plazo recién rentables aceleran la venta contra la fuerza del precio.
El lado de la demanda del mercado también sigue siendo un punto débil en la valoración de CryptoQuant. La Prima de precio de Bitcoin en Coinbase se volvió negativa a finales de abril y se mantuvo bajo cero a medida que Bitcoin se acercaba a $80,000, lo que la firma interpretó como una señal de desaceleración de la demanda de inversores estadounidenses.
CryptoQuant argumentó que una prima positiva sostenida en Coinbase ha sido históricamente un requisito previo para rallies de Bitcoin más duraderos, y que su ausencia sugiere que el movimiento actual carece de convicción institucional estadounidense de base amplia.
La aparente demanda spot ha mejorado, pero sigue siendo negativa. La contracción se redujo de menos 91 K BTC en abril a menos 11 K BTC, según el informe. CryptoQuant dijo que eso indica que las condiciones se han vuelto menos severas, pero no lo suficientemente fuertes como para confirmar una acumulación spot sostenida. La firma también señaló que el crecimiento de la demanda parece concentrarse más en posiciones especulativas de futuros perpetuos que en compras spot.
Si se desarrolla una corrección, CryptoQuant identificó el principal nivel de soporte on-chain cerca de $70,000, representado por el Precio Realizado On-chain de los Traders. La firma dijo que este nivel ha actuado históricamente como una banda de resistencia convertida en soporte en mercados bajistas porque refleja el costo promedio de los traders a corto plazo.
Al momento de la publicación, BTC cotizaba a $76,961.
