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El bitcoin ha caído por debajo del nivel de $90,000, ya que los mercados reaccionan a la creciente tensión macroeconómica entre Estados Unidos y la Unión Europea, con nuevas preocupaciones vinculadas a la fricción geopolítica alrededor de Groenlandia. El renovado tono de riesgo presionó a las acciones y las criptomonedas, reforzando la sensibilidad del bitcoin a los titulares globales cuando la incertidumbre aumenta y los inversores reducen su exposición en activos de alto beta.
Más allá de la acción del precio, los datos en cadena sugieren que se está produciendo un cambio más profundo dentro del mercado del bitcoin. Un informe del analista MorenoDV destaca que, por primera vez en la historia, los "nuevos tiburones" ahora representan una mayor parte del Capital Realizado del bitcoin que los "tiburones OG" de largo plazo. El Capital Realizado rastrea la base de costos agregada de las monedas según su último movimiento en cadena, lo que significa que este cambio indica que una parte sustancial del suministro de BTC ha cambiado de manos recientemente a precios más altos.
Esta transferencia de influencia es importante porque cambia la dinámica de suministro a corto plazo. Cuando los nuevos grandes tenedores dominan el capital realizado, el comportamiento del mercado puede volverse más reactivo, con el suministro marginal cada vez más controlado por inversores que entraron más tarde en el ciclo y pueden ser más sensibles a la volatilidad. Mientras el bitcoin lucha por recuperar los $90,000, esta evolución de la estructura de los tiburones puede ayudar a explicar por qué las recuperaciones se sienten menos estables y por qué la presión de ventas puede reaparecer rápidamente durante las caídas impulsadas por la macro.
Los nuevos tiburones ahora dictan la dirección a corto plazo del bitcoin
El Capital Realizado mide la base de costos agregada del bitcoin valorando las monedas al precio de su último movimiento en cadena. Cuando esta métrica se desplaza hacia los nuevos tiburones, tiburones de tenedores a corto plazo que poseen más de 1,000 BTC con una edad de UTXO inferior a 155 días, indica que una participación significativa del suministro ha cambiado de manos recientemente a precios elevados. En otras palabras, el control del mercado se está alejando de los tenedores experimentados y testados en el ciclo hacia el capital que llegó tarde en la tendencia.
Esta transición ayuda a explicar el comportamiento actual del bitcoin. El precio realizado de los nuevos tiburones se encuentra cerca de los $98,000, mientras que el precio spot sigue negociando por debajo de ese nivel. Como resultado, se estima que esta cohorte lleva aproximadamente $6 mil millones en pérdidas no realizadas. Estas pérdidas no son solo desvalorizaciones en papel, sino que también dan forma a la toma de decisiones y aumentan la sensibilidad a la volatilidad, especialmente durante las correcciones pronunciadas.
Los datos de PnL realizados en cadena sugieren que, desde el pico del mercado, los nuevos tiburones han impulsado la mayor parte de las pérdidas realizadas. Durante la última caída, vendieron en debilidad y utilizaron los rebotes breves para salir de sus posiciones. Reflejando la gestión del riesgo más que la convicción.
Los tiburones antiguos cuentan una historia opuesta. Con un precio realizado alrededor de los $40,000, los tiburones de largo plazo siguen siendo muy rentables. Su actividad ha sido limitada en comparación con los flujos que provienen de los nuevos tiburones. Por ahora, la dirección del bitcoin está siendo dictada por esta cohorte de tiburones más nuevos y frágiles.
El bitcoin muestra una debilidad renovada después de perder el nivel psicológico de $90,000, con el precio ahora negociando cerca de $88,300 en el gráfico diario. La estructura refleja una tendencia descendente clara desde los máximos finales de 2025, seguida de un intento fallido de recuperación. Después de una caída pronunciada en noviembre, el BTC se estabilizó y construyó una base de consolidación a corto plazo, pero el rebote a principios de enero carecía de seguimiento y se convirtió rápidamente en otro rechazo.
Desde una perspectiva técnica, el BTC sigue atrapado por debajo de sus promedios móviles principales, que ahora actúan como resistencia dinámica. El promedio de plazo más corto se ha vuelto hacia abajo bruscamente, mientras que la línea de tendencia más amplia por encima sigue inclinada hacia abajo. Indicando que el impulso sigue limitado y los vendedores siguen en control en las rallys. El reciente rebote hacia la región de los $90,000 fue rechazado agresivamente, confirmando que la oferta por encima sigue siendo pesada y los compradores no son lo suficientemente fuertes como para invertir la tendencia.
Los patrones de volumen respaldan esta narrativa. Las mayores picos ocurrieron durante la pierna de venta, mostrando actividad forzada y distribución. Mientras que los intentos de recuperación más recientes han sido recibidos con una participación más débil. Mientras el bitcoin permanece por debajo de la zona de $90,000 a $92,000, la acción del precio sugiere que el mercado sigue buscando un fondo estable. El riesgo hacia abajo sigue siendo elevado si el miedo se acelera en el mercado de criptomonedas más amplio.
Imagen destacada de ChatGPT, gráfico de TradingView.com
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