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Bitcoin ha enfrentado desafíos persistentes en las últimas semanas, luchando por mantener un impulso ascendente estable. Después de caer recientemente por debajo de los 100.000 dólares, la criptomoneda ahora ronda los 95.000 dólares, lo que genera incertidumbre entre los inversores.
A pesar de estos contratiempos, algunos analistas ven señales de que el ciclo alcista del mercado aún puede tener espacio para funcionar. El colaborador de CryptoQuant, MAC_D, recientemente examinó el estado actual de la capitalización de mercado realizada de Bitcoin, ofreciendo información sobre lo que podría deparar el futuro para el activo.
## Capitalización realizada de Bitcoin como indicador alcista
Según el análisis de Mac, la capitalización de mercado realizada de Bitcoin —calculada sumando el valor de cada Bitcoin en función de su último precio de transacción registrado— ha alcanzado un máximo histórico, superando los 857 mil millones de dólares. Este aumento se produjo incluso cuando el precio de Bitcoin experimentó una caída.
Tradicionalmente, una capitalización realizada en aumento indica que las monedas están siendo vendidas por tenedores a largo plazo y absorbidas por nuevos inversores. Este ciclo de redistribución a menudo refleja un mercado alcista saludable y en curso en lugar del final de uno.
Mac señaló que la proporción de tenedores a largo plazo que han mantenido Bitcoin durante más de seis meses se sitúa actualmente en el 39,74%, en comparación con el 15,66% durante el pico del mercado anterior. Este mayor porcentaje sugiere que los tenedores a largo plazo permanecen activos y que el mercado aún no ha alcanzado su cenit.
Si bien los datos indican que el ciclo alcista continúa, factores externos como las tensiones comerciales y la inflación aún podrían influir en las correcciones a corto plazo. Sin embargo, Mac cree que estos elementos macroeconómicos no descarrilarán la trayectoria ascendente a largo plazo del mercado. El analista escribió:
El aumento de la capitalización de mercado realizada y la disminución de la relación de tenedores a largo plazo indican que el mercado todavía está en un ciclo alcista. Sin embargo, los inversores también deben considerar factores macroeconómicos como las tensiones comerciales y la inflación. Si bien estos factores pueden provocar correcciones a corto plazo y períodos de estabilidad de precios, se espera que la tendencia alcista a largo plazo persista.
La actividad minorista muestra signos de reactivación
Además de las métricas de capitalización realizada, otros indicadores del mercado también sugieren posibles desarrollos positivos. Otro analista de CryptoQuant, caueconomy, resaltó el comportamiento de los inversores minoristas como un factor clave a tener en cuenta.
Si bien la demanda minorista de Bitcoin se ha silenciado durante el último mes, disminuyendo solo un 2% en comparación con una caída más pronunciada del 20% en enero, hay señales de que este período de normalización está llegando a su fin. Históricamente, los aumentos en la actividad minorista han coincidido con una mejora del sentimiento del mercado y repuntes de precios a corto plazo.
Si se reanuda la participación minorista, podría fortalecer la estructura del mercado de Bitcoin y contribuir a una recuperación más amplia. Aunque la fase de consolidación actual de Bitcoin ha atenuado su rendimiento reciente, estas métricas subyacentes brindan cierto optimismo a los inversores.
Los datos sugieren que tanto los participantes minoristas como los de largo plazo permanecen comprometidos, preparando el escenario para un crecimiento potencial una vez que el mercado recupere su impulso.
Imagen destacada creada con DALL-E, gráfico de TradingView
