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ARK Invest CEO Cathie Wood ha defendido su caso alcista para que Bitcoin alcance $1.25 millones dentro de cinco años, argumentando que la asignación institucional, la sustitución del oro digital y la escasez codificada de Bitcoin siguen siendo los pilares centrales de la previsión.
Hablando en Fox Business In Depth: The Crypto Campaign el 26 de mayo, Wood dijo que la proyección de $1.25 millones de ARK representa el caso alcista de la firma más que su caso base. El caso base, dijo, está “más cerca de $750,000”. Pero presentó el objetivo más agresivo como producto de varios cambios superpuestos: inversores más jóvenes que tratan a Bitcoin como una reserva de valor digital, usuarios de mercados emergentes que buscan protección contra la inestabilidad monetaria y asignadores de activos que empiezan a tratar a las criptomonedas como una categoría de inversión distinta.
“La mayor razón es la adopción institucional,” dijo Wood. “Esta es una nueva clase de activo. Tiene una correlación muy baja con otras clases de activo en términos de riesgos y retornos. Y por eso cada asignador de activos tiene la responsabilidad de examinarla porque aumentará los retornos ajustados al riesgo con el tiempo.”
Por qué Bitcoin podría alcanzar $1.25 millones en cinco años
Ese argumento de asignación ha estado en el centro de la tesis de Bitcoin de ARK durante mucho tiempo. En el enfoque de Wood, el rol de Bitcoin no se limita a la subida especulativa. Lo describió como un posible sustituto del oro a medida que la riqueza generacional cambia de manos, con inversores más jóvenes más propensos a adoptar “una reserva de valor digital”. También calificó a Bitcoin como “una póliza de seguro”, especialmente en mercados emergentes que enfrentan lo que describió como “negligencia fiscal y monetaria en el mejor de los casos o corrupción en el peor”.
Wood también relacionó el potencial de crecimiento de Bitcoin con la expansión del mercado de stablecoins, aunque no de la manera que algunos maximalistas cripto podrían esperar. En lugar de predecir un desplazamiento inmediato del dólar, argumentó que las stablecoins podrían fortalecer la distribución del dólar a nivel mundial porque los principales tokens respaldados por dólares están en gran medida respaldados por bonos del Tesoro de EE. UU.
“Debido a las stablecoins, el dólar también será fuerte,” dijo Wood. “Así que, efectivamente, stablecoins, como USDC, la stablecoin de Circle, y USDT, la stablecoin de Tether, están respaldadas principalmente por bonos del Tesoro de EE. UU. Por lo tanto, en la medida en que tengan éxito alrededor del mundo, estaremos exportando dólares. Y eso debería ser positivo para el dólar.”
Al mismo tiempo, Wood dijo que ve un cambio en la asignación de activos comenzando hacia Bitcoin y otros criptoactivos, citando nuevamente su baja correlación con los mercados tradicionales.
La regulación fue otra parte importante de la discusión. Wood dijo que la Ley GENIUS y, potencialmente, la Ley CLARITY podrían establecer un marco que permita a las instituciones entrar al mercado cripto de manera más agresiva. Señaló que la administración quiere que CLARITY esté completada para el 4 de julio, aunque admitió que no está segura de que se cumpla ese plazo.
“Creo que una vez que lo logremos, porque las probabilidades de que sea aprobada han aumentado recientemente, veremos mucho más un movimiento institucional hacia el espacio,” dijo Wood.
La fundadora de ARK también se apoyó en la mecánica de suministro de Bitcoin como contraste con el oro. Señaló que aproximadamente 20 millones de Bitcoin ya se han minado de un límite total de 21 millones, dejando solo alrededor de 1 millón más por emitir. El suministro de oro, en comparación, aumenta aproximadamente un 1 % al año, dijo, y podría incrementarse aún más en respuesta a recientes ganancias de precio.
“Bitcoin está medido matemáticamente,” dijo Wood. “No habrá respuesta de suministro. Es simplemente medido matemáticamente. Y ahora mismo está aumentando alrededor del 0,9 % al año, lo cual es menor que el oro a largo plazo. Y en los próximos dos años estaremos en un aumento del 0,45 % anual.”
Wood reconoció el debate sobre el rendimiento de Bitcoin relativo al oro durante períodos de estrés macro, cuando el oro a veces ha subido mientras Bitcoin se vendía. Pero argumentó que la relación entre los dos activos sigue siendo débil en períodos más largos, citando una correlación de 0,14 desde 2019, cuando las instituciones comenzaron a considerar a Bitcoin más seriamente como una clase de activo.
También dijo que el oro ha tendido a liderar a Bitcoin en ciclos recientes, y argumentó que los dos ahora podrían estar cambiando de posición mientras Bitcoin gana impulso y el oro se debilita. En su opinión, un dólar más fuerte podría convertirse en una ligera resistencia para el oro, mientras la historia de adopción institucional de Bitcoin sigue desarrollándose por separado.
Al momento de la publicación, BTC cotizaba a $75,034.
