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Tom Lee, de Fundstrat, reiteró su objetivo de $250,000 para Bitcoin mientras advertía que 2026 podría ser un año "desigual" para la adopción de criptomonedas y tumultuoso para los activos de riesgo más amplios, considerando cualquier retroceso importante como una ventana de compra en lugar de una señal de desinversión.
Al hablar en el podcast The Master Investor con Wilfred Frost en una entrevista publicada el 20 de enero, Lee dijo que espera que 2026 "se parezca a una continuación del mercado alcista que comenzó en 2022", pero argumentó que los mercados deben digerir primero varias transiciones que podrían producir una disminución lo suficientemente grande como para "parecer un mercado alcista".
Llamada de $250,000 de Bitcoin viene con una advertencia de 2026
Lee se refirió a lo que describió como una dinámica de "nuevo Fed", argumentando que los mercados tienden a "probar" a un nuevo presidente y que la secuencia de identificación, confirmación y reacción puede catalizar una corrección. También advirtió que la Casa Blanca podría volverse "más deliberada al elegir ganadores y perdedores", ampliando el conjunto de sectores, industrias e incluso países "en el punto de mira", lo cual dijo que ya es visible en la fortaleza del oro.
Un tercer punto de fricción, en su relato, es la posición de la IA: el mercado aún está calibrando "cuánto se ha incluido en la IA", desde las necesidades de energía hasta la capacidad de los centros de datos, y que la incertidumbre podría persistir hasta que otras narrativas tomen el relevo.
Al ser presionado sobre la magnitud, Lee dijo que, con respecto al S&P 500, el retroceso "podría ser del 10%", pero también "podría ser del 15% o 20%", lo que podría producir un "viaje de ida y vuelta desde el comienzo del año", antes de terminar 2026 con fuerza. Agregó que sus clientes institucionales no parecían estar posicionados de manera agresiva aún, y destacó el apalancamiento como un indicador: la deuda de margen está en un máximo histórico, dijo, pero ha aumentado un 39% en comparación con el año anterior, por debajo del ritmo del 60% que asocia con los picos del mercado local.
Para las criptomonedas, Lee se basó en una explicación de la estructura del mercado para explicar por qué el oro lo superó: dijo que las criptomonedas siguieron al oro hasta el 10 de octubre, cuando el mercado sufrió lo que él llamó "el evento de desapalancamiento único más grande en la historia de las criptomonedas", "mayor que lo que sucedió en noviembre de 2022 alrededor de FTX".
Después de eso, dijo que Bitcoin cayó más del 35% y Ethereum casi un 50%, rompiendo el enlace. "Las criptomonedas tienen eventos de desapalancamiento periódicos", dijo Lee. "Realmente perjudica a los creadores de mercado y los creadores de mercado son esencialmente el banco central de las criptomonedas. Así que muchos de los creadores de mercado, diría que tal vez la mitad se vieron arrasados el 10 de octubre".
Esa fragilidad, argumentó, no niega tanto la idea de "oro digital" como limita quién la trata de esa manera hoy en día. "Bitcoin es oro digital", dijo Lee, pero agregó que el conjunto de inversores que compran esa tesis "no es el mismo universo que posee oro".
Con el tiempo, Lee espera que la base de propiedad se amplíe, aunque no de manera suave. "Las criptomonedas todavía tienen, creo, una curva de adopción futura que es más alta que la del oro porque más personas poseen oro que criptomonedas", dijo. "Pero el camino para lograr que la tasa de adopción sea más alta será muy irregular. Y creo que 2026 será una prueba muy importante porque si Bitcoin alcanza un nuevo máximo histórico, sabemos que ese evento de desapalancamiento está detrás de nosotros".
Dentro de ese marco, Lee reiteró su llamada de alta convicción al alza: "Creemos que Bitcoin alcanzará un nuevo máximo este año", dijo, confirmando un objetivo de $250,000. Relacionó la tesis con el aumento de la "utilidad" de las criptomonedas, los bancos que reconocen el asentamiento y la finalidad de la blockchain, y la aparición de modelos financieros nativos a escala de criptomonedas.
Lee citó a Tether como un punto de referencia, afirmó que se espera que genere cerca de $20 mil millones en ganancias en 2026 con aproximadamente 300 empleados, y argumentó que el perfil de beneficios ilustra por qué la financiación basada en blockchain puede parecer estructuralmente diferente de la banca heredada.
Lee cerró con un consejo que intencionalmente va en contra de los reflejos de horizonte corto. "Tratar de cronometrar el mercado te convierte en enemigo de tu desempeño futuro", dijo. "Mientras tanto, estoy advirtiendo sobre 2026 y la posibilidad de mucha turbulencia, deben considerar el retroceso como una oportunidad para comprar, no el retroceso como una oportunidad para vender".
En el momento de la publicación, Bitcoin se cotizaba a $89,287.
