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El precio de Bitcoin sigue bajo presión tras retroceder desde su máximo histórico por encima de los $124,000 a principios de este mes. Al momento de escribir, BTC cotiza a $113,146, lo que refleja una caída del 8.7% desde su pico reciente, aunque ha registrado un modesto aumento diario del 1.8%.
El movimiento destaca la volatilidad continua, ya que los inversores sopesan tanto las métricas en cadena como el sentimiento del mercado en general para determinar si el ciclo alcista puede recuperar fuerza.
Los analistas han señalado un cambio en el comportamiento entre los grandes operadores, particularmente en Binance, el mayor exchange del mundo por volumen. Según Arab Chain, colaborador de la plataforma QuickTake de CryptoQuant, la actividad de las ballenas, inversores con grandes tenencias, ha jugado un papel importante en las correcciones recientes.
Su análisis de la actividad comercial de agosto sugiere que el debilitamiento del impulso y la renovada presión de venta pueden explicar la incapacidad de Bitcoin para mantener sus máximos.
## La actividad de las ballenas en Binance señala un debilitamiento del impulso
Arab Chain señaló que durante julio, Bitcoin fluctuó entre $118,000 y $122,000 en lo que describió como un mercado "sin tendencia", con baja volatilidad y movimientos direccionales limitados.
Durante este período, los deltas inactivos, que miden la circulación de monedas más antiguas, disminuyeron, lo que sugiere que las ballenas habían pausado la venta o salido temporalmente del mercado. Sin embargo, a mediados de agosto, la tendencia se invirtió cuando los deltas inactivos se dispararon, lo que indica que las monedas conservadas durante mucho tiempo se estaban moviendo nuevamente y posiblemente vendiendo.
Esta actividad coincidió con la caída de Bitcoin por debajo de $112,000, con el indicador Delta permaneciendo cerca de cero, una ausencia de clara presión de compra. Arab Chain explicó que la falta de demanda en medio de una mayor circulación de monedas generalmente resulta en correcciones.
“Los grandes inversores están vendiendo nuevamente sin una fuerte ola de nuevos compradores que emerjan para equilibrar el efecto. Este no es el final del ciclo alcista, pero el impulso está empezando a perder fuerza”, dijo. Agregó que los movimientos futuros de precios pueden depender de si nuevos catalizadores, como los desarrollos macroeconómicos o las entradas institucionales, pueden reavivar la demanda.
Los datos de los exchanges de Bitcoin destacan un sentimiento mixto
Otro analista de CryptoQuant, TraderOasis, examinó varias métricas para proporcionar un contexto adicional. Observó que el Índice Premium de Coinbase, que compara la actividad comercial entre los exchanges de EE. UU. y las plataformas globales, mostró acumulación incluso cuando los precios cayeron.
Esto sugiere que algunos inversores, posiblemente instituciones, estaban comprando durante la caída. Sin embargo, advirtió cautela dado que la tasa de financiación se mantuvo positiva, una señal de que los operadores aún se mostraban alcistas incluso cuando los precios disminuían, lo que generaba preocupación sobre el riesgo de un reinicio de la liquidez.
TraderOasis también señaló el interés abierto, o el número de contratos de derivados pendientes, como un factor clave. Argumentó que el interés abierto a menudo actúa como soporte o resistencia en relación con el precio al contado. Actualmente, el interés abierto se sitúa por encima del precio de mercado, lo que podría actuar como resistencia a menos que se rompa. "Si este nivel se rompe, el precio continuará subiendo", señaló.
Juntas, estas ideas revelan un trasfondo complejo. Si bien las métricas de adopción a largo plazo y las compras institucionales siguen siendo favorables, la dinámica a corto plazo muestra un sentimiento cauteloso y potencial de volatilidad.
Con las ballenas vendiendo, las entradas de monedas estables aumentando y los mercados de derivados calentándose, el próximo movimiento de Bitcoin probablemente dependerá de si la demanda puede reafirmarse con la suficiente fuerza para compensar la toma de ganancias reciente.
Imagen destacada creada con DALL-E, Gráfico de TradingView
