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Mientras Bitcoin (BTC) cotiza aproximadamente un 50% por debajo de su máximo histórico, los inversores se hacen de nuevo la familiar pregunta: ¿cuánto tiempo suele tardar la recuperación? El analista de mercados Sam Daodu cree que la historia ofrece pistas valiosas.
¿No hay colapso sistémico de Bitcoin esta vez?
Daodu señala que las correcciones pronunciadas no son inusuales para Bitcoin. Desde 2011, la criptomoneda ha soportado más de 20 retracciones que superan el 40%. Las caídas en el medio ciclo en el rango del 35% al 50% a menudo han enfriado las rallys sobrecalentadas sin descarrilar permanentemente las tendencias alcistas a largo plazo.
En situaciones en las que no hubo un colapso sistémico en el mercado más amplio, Bitcoin ha reclamado típicamente los máximos anteriores en aproximadamente 14 meses. Contrasta el entorno actual con 2022, cuando múltiples fracasos estructurales sacudieron a la industria de las criptomonedas.
En este momento, no hay un colapso comparable que se esté extendiendo por el sistema. El analista destacó que el precio realizado de BTC—actualmente cerca de $55,000—puede proporcionar un piso psicológico y técnico, ya que los tenedores a largo plazo han acumulado históricamente monedas alrededor de ese nivel.
Si la actual bajada evoluciona hacia un estancamiento prolongado o un reinicio más corto, Daodu sugiere, dependerá en gran medida de las condiciones de liquidez global y la sentiments de los inversores.
Un vistazo a las ventas históricas
Durante el ciclo 2021-2022, Bitcoin alcanzó un máximo de $69,000 en noviembre de 2021 antes de caer a $15,500 un año después, una caída del 77%. La bajada coincidió con el endurecimiento monetario por parte de la Reserva Federal de EE. UU., junto con el colapso del ecosistema Terra (Luna) y la quiebra de FTX.
Finalmente, tomó 28 meses para que Bitcoin superara su máximo anterior, lo que hizo en marzo de 2024. En el fondo del mercado, los tenedores a largo plazo controlaban aproximadamente el 60% del suministro en circulación, absorbiendo monedas de vendedores forzados.
El crash de COVID-19 de 2020 se desarrolló de manera muy diferente. En marzo de ese año, Bitcoin se desplomó aproximadamente un 58%, cayendo de aproximadamente $9,100 a $3,800 cuando los cierres globales desencadenaron un shock de liquidez.
Bitcoin se recuperó rápidamente. Recuperó el nivel de $10,000 en seis semanas y retomó su máximo de 2017 de $20,000 en diciembre de 2020, aproximadamente nueve meses después del fondo. El eventual aumento a $69,000 en noviembre de 2021 llegó aproximadamente 21 meses después del crash.
El mercado oso de 2018 presenta otro contraste. Después de alcanzar $20,000 en diciembre de 2017, Bitcoin se derrumbó un 84% a $3,200 en diciembre de 2018. La implosión de la oferta inicial de monedas (ICO), combinada con los ataques regulatorios y la limitada participación institucional, drenaron la energía especulativa del mercado.
Las direcciones activas disminuyeron un 70% y los mineros se vieron obligados a capitular a medida que disminuían los ingresos. Sin nuevo capital significativo o una narrativa de crecimiento convincente, Bitcoin requirió casi tres años para visitar su máximo anterior.
No es capitulación aún
La profundidad de la caída en sí desempeña un papel crítico. Históricamente, las correcciones en el rango del 40% al 50% han tardado aproximadamente de 9 a 14 meses en revertirse, mientras que los colapsos que superan el 80% han requerido tres años o más.
Con Bitcoin bajando aproximadamente un 50% desde su máximo, la caída cae en lo que Daodu describe como una categoría moderada a grave—sustancial, pero no indicativa de capitulación total.
Basándose en episodios anteriores de magnitud similar, estima que el regreso a los máximos anteriores podría tomar 12 meses o más, con las condiciones macroeconómicas determinando en última instancia la velocidad de esa recuperación.
En el momento de escribir, BTC cotizaba a $68,960, habiendo recuperado ligeramente el viernes con un aumento del 5% en un intento de superar su resistencia a corto plazo en $70,000.
Imagen destacada de OpenArt, gráfico de TradingView.com
