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El bitcoin está luchando por recuperar el impulso por debajo del nivel de $90,000, pero sigue manteniéndose por encima de $86,000, reflejando un mercado dominado por la indecisión. La acción del precio se ha estrechado en un rango ajustado, y ni los compradores ni los vendedores pueden afirmar un control claro.
A medida que la volatilidad se comprime, la apatía se ha convertido en una característica definitoria del entorno actual, y un número creciente de analistas están discutiendo abiertamente la posibilidad de que el mercado esté transitando hacia una fase bears más amplia.
Si bien los niveles de precio dominan los titulares, los datos en cadena sugieren que la batalla más importante se está librando debajo de la superficie. Según el analista de CryptoQuant, Burak Kesmeci, la posición actual del bitcoin no puede entenderse solo por el precio.
En cambio, la atención se centra en las bases de costos de los participantes del mercado clave, particularmente los tiburones y los usuarios de Binance Spot. Incluso con el bitcoin cotizando alrededor de $87,000, el nivel más consecuente se encuentra significativamente más alto.
Los datos muestran que la base de costos promedio de los nuevos tiburones, definidos como tenedores con monedas con menos de 155 días, se concentra alrededor de $100,500. Esta zona representa un umbral de punto de equilibrio crítico para los grandes jugadores que ingresaron al mercado recientemente.
Como resultado, cada aproximación a $100,000 lleva una mayor importancia. Ese nivel puede desencadenar una distribución, ya que los tiburones buscan proteger el capital, o marcar el comienzo de una nueva acumulación si la confianza regresa.
Datos de base de costos mapean el apoyo y la resistencia real del bitcoin
El informe destaca que debajo de la acción actual del precio del bitcoin, los datos de base de costos ofrecen un marco más claro para comprender el riesgo del mercado. Para los usuarios de Binance Spot, la base de costos promedio se encuentra cerca de $56,000. Este nivel representa la mayor concentración de volumen de spot en el mercado y define efectivamente la zona de "aguas profundas" si las condiciones empeoran.
En una fase bears prolongada, $56,000 es donde se probaría la mayoría de los tenedores de spot, lo que lo convierte en un área de soporte a largo plazo más que en un nivel de trading a corto plazo.
La posición de los tiburones a largo plazo agrega otra capa importante. La base de costos para los tiburones que mantienen el bitcoin durante más de 155 días se concentra alrededor de $40,000. Esto significa que estos participantes siguen sentados en beneficios de más del doble, incluso después de la corrección reciente.
Esa almohadilla de beneficios ayuda a explicar el aumento de las ganancias realizadas en las últimas semanas. Para muchos tenedores a largo plazo, los precios actuales ya representan una salida satisfactoria, lo que aumenta el incentivo para distribuir en fuerza en lugar de acumular agresivamente.
Tomados en conjunto, los datos reframen la estructura del mercado del bitcoin. El techo clave a corto plazo sigue cerca de $100,000, donde los tiburones más nuevos se acercan al punto de equilibrio y la oferta tiende a emerger. En el lado bajo, $56,000 se destaca como el nivel donde la convicción del mercado spot se probaría más severamente.
El bitcoin se negocia cerca del nivel de $88,700 en el gráfico semanal, estabilizándose después de un retroceso pronunciado desde los máximos de $120,000-$125,000 alcanzados al comienzo de este ciclo. Si bien la tendencia alcista más amplia desde 2024 sigue intacta, la acción del precio reciente señala un claro frenado de la momentum. El mercado ha pasado de una fase de expansión impulsiva a una estructura correctiva y consolidativa, con la volatilidad comprimiéndose alrededor de una zona de soporte crítica.
Técnicamente, el bitcoin se mantiene justo por encima de su promedio móvil medio plazo en ascenso, que ha actuado como soporte dinámico a lo largo de este ciclo alcista. La rechazo por encima de $110,000 marcó una pérdida decisiva de control hacia arriba, y la incapacidad para recuperar rápidamente esa zona sugiere distribución más que una pausa breve. Al mismo tiempo, el precio sigue bien por encima del promedio móvil a largo plazo, lo que refuerza que este movimiento sigue siendo correctivo dentro de una tendencia más amplia, no una reversión de tendencia confirmada.
La dinámica del volumen apoya esta interpretación. La presión de venta se expandió durante el初 retroceso, pero las últimas semanas muestran un volumen en declive a medida que el precio se estabiliza entre aproximadamente $86,000 y $90,000. Esto apunta a una agotamiento de los vendedores, aunque los compradores aún no se han comprometido con convicción.
Estructuralmente, el rango de $86,000-$88,000 es crucial. Mantener esta zona mantiene viva la estructura alcista de mayor plazo. Un quiebre limpio expondría un debilitamiento más profundo. Mientras que una recuperación por encima de $95,000 sería necesaria para reafirmar la momentum alcista y volver a abrir el camino hacia los máximos anteriores.
Imagen destacada de ChatGPT, gráfico de TradingView.com
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