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Arthur Hayes ha amplificado una tesis alcista sobre Worldcoin de Maelstrom, argumentando que WLD podría convertirse en un proxy de alta beta para la próxima ola de IPOs de inteligencia artificial. La llamada se centra en una configuración con alta carga corta, una posible puja en el balance de Eightco y una reducción programada de los desbloqueos de WLD a finales de este mes.
Hayes, cofundador de BitMEX y director de inversiones de Maelstrom, puso el argumento en su estilo típicamente directo en X. “Léanlo y lloren, osos de WLD,” escribió. “Esta shitcoin va a a la luna … por IA, duh. No mid-curveen esta mierda.”
El post citó una nota de investigación de Maelstrom titulada “WLD Hated Rally,” escrita por Lukas Ruppert, que presenta a Worldcoin como un proxy líquido subestimado para la exposición al potencial de inteligencia artificial adyacente a OpenAI. El objetivo declarado de Maelstrom es $5 para agosto, aunque la firma advirtió a los lectores que “DYOR” y señaló que la nota no es “asesoramiento financiero.”
Maelstrom ve a Worldcoin (WLD) como un proxy de IA
La tesis central de Maelstrom comienza con el comportamiento del mercado público alrededor de listados privados de tecnología. La firma señaló la presentación confidencial del S-1 de SpaceX el 1 de abril, argumentando que las acciones de alta beta vinculadas al espacio reaccionaron fuertemente después de que se conoció la presentación.
“Cuando SpaceX presentó confidencialmente su S-1 el 1 de abril, los nombres de alta beta del sector espacial se dispararon,” escribió Maelstrom. “Rocket Lab (RKLB) subió un 165 %. Anthropic también ha presentado. Los mega IPOs de IA están llegando – y parece que el mercado ha pasado por alto uno de los proxies más limpios.”
El proxy en cuestión es WLD. Según Maelstrom, los inversores están persiguiendo agresivamente la exposición a compañías como Anthropic y OpenAI, a menudo a través de SPVs en capas que cobran altas comisiones e implican valoraciones de cientos de miles de millones o incluso billones. En contraste, la nota dice que WLD cotiza con una capitalización de mercado desbloqueada de $2 mil millones, una cifra comparativamente pequeña si el mercado comienza a tratarla como una expresión líquida de demanda especulativa vinculada a IA.
“El capital persigue agresivamente la exposición a Anthropic y OpenAI,” escribió Maelstrom. “Los SPVs en capas están cobrando comisiones exorbitantes. Las valoraciones están en los cientos de miles de millones y billones. WLD cotiza con una capitalización desbloqueada de $2 B. Una pequeña capitalización, cuando se trata de valoraciones de IA. Upside asimétrica.”
La configuración de la trampa para osos
La segunda parte de la tesis es el posicionamiento. Maelstrom argumentó que WLD ha quedado rezagado respecto al comercio más amplio de IA a pesar de la intensidad del interés inversor en el sector. El token está a la baja en lo que va del año, según la nota, mientras que la financiación perp ha vuelto profundamente negativa.
La firma vinculó esa debilidad parcialmente a la ronda OTC de Worldcoin en marzo, que, según dijeron, recaudó $65 millones, incluyendo $25 millones bloqueados durante seis meses. Desde entonces, Maelstrom argumentó, los participantes OTC han estado cubriendo la exposición mientras los traders long‑short continúan inclinándose hacia un gráfico bajista.
“Mientras el mercado alcista de IA ha estado en auge, $WLD está a la baja YTD,” dijo la nota. “En marzo, Worldcoin cerró una ronda OTC de $65 M, con $25 M bloqueados durante seis meses. Desde entonces, la financiación perp se ha vuelto profundamente negativa mientras los participantes OTC cubren la exposición y los traders L/S siguen presionando un gráfico solo a la baja. Sobrecarga corta de manual de texto. Pero esas posiciones cortas podrían terminar en lágrimas.”
Esa sobrecarga corta es central para el objetivo de $5. En la visión de Maelstrom, WLD no necesita una puja constante para moverse bruscamente. Necesita un catalizador capaz de obligar a los cortos abarrotados a reevaluarse al mismo tiempo que los nuevos compradores comienzan a tratar el token como una operación de IA.
Maelstrom señaló a Eightco Holdings, que cotiza bajo el ticker ORBS, como otro posible acelerador. La nota describió a Eightco como una tesorería de activos digitales WLD/OAI y dijo que la compañía reportó aproximadamente $144 millones en efectivo y equivalentes en su balance al 27 de mayo.
“Incluso una asignación modesta a WLD podría desencadenar un bucle reflexivo,” escribió Maelstrom, añadiendo que la tasa diaria de desbloqueo está programada para caer un 43 % el 24 de julio. La firma también dijo que ORBS ya posee alrededor de 283 millones de WLD, equivalentes a aproximadamente el 8,3 % del suministro circulante, y afirmó que la compañía “solo está empezando.”
ACTUALIZACIÓN: En un posterior post en X, Hayes añadió: “El IPO de SpaceX va a derretirles la cara a la gente. Mantener el WLD durante la lista la próxima semana.” También reveló que vendió sus posiciones completas de HYPE y NEAR.
Al momento de la publicación, WLD cotizaba a $0.5192.
