El famoso ciclo de cuatro años de Bitcoin, previamente ligado a sus eventos de reducción a la mitad (halving), podría estar perdiendo su estatus de principal impulsor del mercado, según algunos de los principales expertos.
Durante décadas, el halving (una reducción incorporada de la compensación de los mineros cada cuatro años) había sido precedido por fuertes aumentos y caídas precipitadas de precios.
Ahora, sin embargo, el mercado está más sujeto a la influencia del dinero institucional, los productos de inversión regulados y las fuerzas económicas generales.
El control del Halving se desvanece a medida que los rivales ganan fuerza
Pierre Rochard, CEO de The Bitcoin Bond Company, señaló que el shock de oferta del halving es mucho menor ahora en comparación con los primeros días de Bitcoin, cuando la mayoría de las monedas aún se estaban minando.
En aquel entonces, reducir las recompensas tuvo un impacto claro y fuerte en el mercado. En abril de 2024, el patrón de precio de Bitcoin rompió con la tradición.
Parece más probable que los ciclos de 4 años hayan terminado. Los halvings son irrelevantes para el flotante de negociación, el 95% de los BTC se han minado, el suministro proviene de la compra de OGs, la demanda es la suma de las ventas minoristas al contado, los ETP que se agregan a las plataformas de riqueza y las empresas de tesorería.
— Pierre Rochard (@BitcoinPierre) 11 de agosto de 2025
Ya había alcanzado un récord por encima de los $74,000 en marzo, semanas antes del halving, ayudado por la aprobación en EE. UU. de los ETF de Bitcoin al contado y una ola de compras institucionales.
Otros creen que el halving aún tiene un papel que desempeñar, pero ya no determina el precio de Bitcoin. Hablan de la creciente importancia de la liquidez, las operaciones de ETF y el sentimiento entre los inversores, y señalan que ahora tienen el mismo peso que las reducciones de la oferta.
## El papel del Halving se reduce a medida que el mercado alcanza máximos históricos
Otros sienten que el evento aún es relevante para la economía de los mineros y la narrativa de escasez a largo plazo, pero ha perdido parte de su poder para influir en los precios a corto plazo.
Para ellos, el halving es simplemente un elemento de un panorama más amplio que involucra tendencias macroeconómicas y entradas de capital extranjero.
Las cifras publicadas por CoinMarketCap indican que la capitalización combinada del mercado de criptomonedas alcanzó un máximo histórico de $4.15 billones, rompiendo su récord anterior de $3.80 billones.
La negociación ha visto niveles de acción cada vez mayores, con más de $140 mil millones de criptomonedas intercambiadas en el último día.
Algunos observadores advierten contra la cancelación del ciclo de cuatro años como muerto en este momento. El optimismo excesivo a menudo aparece cerca de los picos del mercado, cuando muchos operadores se extienden demasiado y terminan sufriendo pérdidas.
Otros fueron aún más lejos y afirmaron que el ciclo nunca fue una ley de la naturaleza sino una consecuencia del diseño original de Bitcoin, controlado por inversores minoristas.
Mientras tanto, el ciclo de cuatro años puede estar completo, según Rochard, ya que los halvings tienen poco impacto con el 95% de los BTC minados y las ventas minoristas, los ETP y las tesorerías corporativas liderando la demanda.
Imagen destacada de Meta, gráfico de TradingView