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Aproximadamente el 20% de la industria minera de Bitcoin está operando con pérdidas en este momento. Ese solo hecho explica mucho de lo que ha estado sucediendo en el sector a principios de 2026, ya que los mineros cotizados en bolsa corren para vender sus tenencias solo para mantener las luces encendidas.
## Beneficios exprimidos hasta la médula
El hashprice — la recaudación diaria que un minero gana por unidad de potencia de cálculo — ha estado cayendo desde julio de 2025. Ahora se sitúa en aproximadamente $33 por petahash por segundo por día, según datos de Hashrate Index.
El punto de equilibrio para muchos mineros, particularmente aquellos que ejecutan máquinas más antiguas, es de alrededor de $35. Esa brecha, pequeña como parece en papel, está empujando a una gran parte de la industria hacia el rojo.
Los mineros cotizados en bolsa más importantes — entre ellos MARA, CleanSpark, Riot, Cango, Core Scientific y Bitdeer — colectivamente descargaron más de 32,000 BTC durante los primeros tres meses de 2026, según TheEnergyMag.

Esta cifra eclipsa todo lo que esas mismas empresas vendieron en todos los cuatro trimestres de 2025. También supera el récord trimestral anterior de aproximadamente 20,000 BTC, establecido durante el segundo trimestre de 2022 cuando el colapso del ecosistema Terra-Luna envió a los mercados en espiral.
Tres fuerzas que se suman llevaron a los mineros a ese récord: una tasa de hashrate de la red en aumento que ha hecho que la competencia sea más feroz, recompensas de bloque reducidas después del último halving, y vientos económicos más amplios que han mantenido los precios de Bitcoin bajo presión.

## Las reservas de los mineros han estado drenando durante años
La venta en el primer trimestre de 2026 no salió de la nada. Datos de CryptoQuant muestran que el Bitcoin total poseído por los mineros en general ha estado disminuyendo desde 2023.
Al cierre de ese año, los mineros colectivamente poseían más de 1,86 millones de BTC. Ese número ha disminuido desde entonces a aproximadamente 1,8 millones. La tendencia es lenta pero constante — y las ventas récord del primer trimestre pueden haberla acelerado aún más.
El administrador de activos CoinShares, en su Informe de Minería de Bitcoin del primer trimestre de 2026, advirtió que podría haber más dolor por venir. Los operadores de alto costo deben esperar una continuación de la capitulación en el primer semestre de este año, dijo la firma, a menos que el precio de Bitcoin tenga una recuperación significativa.
Piensa en ₿igger. pic.twitter.com/L1yH3n0k7t
— Michael Saylor (@saylor) 12 de abril de 2026
### Los compradores de tesorería intervienen mientras los mineros se retiran
Mientras los mineros venden, los compradores corporativos se mueven en la dirección opuesta. Estrategia, la mayor empresa de tesorería de Bitcoin por tenencias, ha seguido sumando a su posición.
El co-fundador Michael Saylor señaló hace unos días que otra compra estaba en marcha, compartiendo el gráfico de la historia de adquisición de BTC de la empresa — un movimiento que sus seguidores han llegado a leer como una señal de compra inminente.
Imagen destacada de MetaAI, gráfico de TradingView