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Bitcoin está cotizando por debajo de un umbral de costo clave que los tenedores a corto plazo pagaron para adquirirlo — una señal de que muchos compradores recientes están con pérdidas al acercarse a uno de los mayores eventos de vencimiento de opciones del mes.
Bitcoin: Los osos mantienen la ventaja al acercarse al vencimiento
Los datos de Glassnode muestran que Bitcoin está actualmente cotizado por debajo del Coste Base de Tenencia a Corto Plazo de $78,900, y también por debajo del Promedio Real del Mercado de $78,000.
Se observa soporte más abajo, en el rango de $65,000–$70,000. Ese contexto establece un tono cauteloso mientras aproximadamente 23,000 contratos de opciones de Bitcoin —por un valor de $1.74 mil millones— están programados para expirar hoy en el exchange de derivados Deribit.
El ratio put‑call para esos contratos se sitúa en 1.10, lo que indica que más operadores apuestan por caídas de precio que por ganancias.
El precio de máximo dolor de Bitcoin —el nivel donde la mayor cantidad de opciones expira sin valor— es $76,000, ligeramente por debajo de donde cotizaba al momento de redactar, alrededor de $77,200.
Deribit ha señalado que este asentamiento es uno a observar de cerca, con datos que muestran una probabilidad del 95 % de que las opciones de Bitcoin expiren por encima de ese nivel de $76,000. Un volumen elevado se concentra en los precios de ejercicio de $75,500 y $77,000.
🚨 Alerta de vencimiento de opciones del 1 de mayo.
A las 08:00 UTC de hoy, ~$2.14 B en opciones cripto están programadas para expirar en Deribit. $BTC: ~$1.74 B nocional | Put/Call: 1.10 | Max Pain: $76,000 $ETH: ~$394 M nocional | Put/Call: 0.95 | Max Pain: $2,325BTC spot clavado justo en el máximo dolor. ETH cotizando… pic.twitter.com/UC2GkTnBMb
— Deribit (@DeribitOfficial) 1 de may de 2026
En las últimas 24 horas, el ratio put‑call para la actividad de trading de Bitcoin subió a 0.73, mientras el volumen total disminuyó. La decisión de la Reserva Federal de mantener las tasas de interés sin cambios contribuyó a la desaceleración.
Ethereum se sitúa por debajo de su propio punto de dolor
Ethereum está enfrentando una presión similar. Más de 175,000 opciones de ETH por valor de $400 millones expiran hoy en Deribit, con un ratio put‑call de 0.95. En las últimas 24 horas, el volumen de puts aumentó drásticamente frente al de calls, llevando ese ratio a 1.17 —una señal de que los operadores están ajustando sus expectativas a una posible caída.
Lo que diferencia ligeramente la situación de Ethereum es el nivel en el que está cotizando respecto al máximo dolor. El precio de máximo dolor de ETH es $2,325, pero el token se negociaba alrededor de $2,284 al momento de escribir, ya por debajo de ese nivel. Su rango de 24 horas fue de $2,232 a $2,293. El volumen de trading cayó un 45 % en el último día.
Presiones más amplias pesan sobre los mercados cripto
El vencimiento de opciones no ocurre en un vacío. La inflación PCE de EE. UU. alcanzó un máximo de tres años del 3.5 %, sacudiendo los mercados más amplios y provocando toma de ganancias en cripto.
Los precios del petróleo subieron a $106 por barril mientras EE. UU. mantenía un bloqueo naval del Estrecho de Ormuz. Informes indican que el presidente estadounidense Donald Trump ha rechazado la oferta de Irán para poner fin al enfrentamiento, y los reportes de una posible escalada aumentan la inquietud del mercado.
En conjunto, esos factores han mantenido a los compradores cautelosos. Los mercados cripto experimentaron ventas generalizadas después de la publicación de los datos de inflación, y la incertidumbre sobre la situación geopolítica no se ha disipado.
Si el vencimiento de opciones de hoy añade presión —o pasa sin incidentes— puede depender de si Bitcoin puede mantenerse por encima del nivel de $76,000 cuando se liquiden los contratos.
Imagen destacada de Gemini, gráfico de TradingView
