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El reciente ascenso de Bitcoin ha sido tranquilo y medido, en marcado contraste con los repuntes explosivos del pasado. Se está negociando por encima de su trayectoria de crecimiento histórica, pero lejos de sobrecalentarse. Los tenedores a largo plazo permanecen en su mayoría inactivos, mientras que la mayor parte de la actividad comercial proviene de caras nuevas en el mercado.
## El crecimiento de Bitcoin se mantiene en curso
Según los informes de Arab Chain que utilizan datos de CryptoQuant, el precio de Bitcoin está siguiendo una tendencia de ley de potencia que sugiere un aumento suave y logarítmico a lo largo del tiempo.
Ese modelo crea una trayectoria curva en lugar de picos repentinos. En este momento, BTC se sitúa por encima de la línea de crecimiento esperada, pero muy por debajo de la "zona roja" superior que indica sobrecalentamiento.
El indicador de divergencia es positivo, pero lejos de los niveles observados en burbujas pasadas. Este patrón sugiere un crecimiento natural o quizás las primeras etapas de una apuesta renovada.
La divergencia deja margen para subir
Los analistas señalan que mantenerse por debajo de la zona de observación superior deja margen para más ganancias antes de que cunda el pánico. En ciclos anteriores, los precios se dispararon a través de esa zona roja y luego colapsaron.
Hoy en día, Bitcoin está unos 50.000 dólares por debajo de su pico más reciente. Esa brecha sugiere que los compradores aún tienen margen de maniobra si eligen impulsar los precios al alza.
Los datos en cadena de Glassnode muestran que los tenedores a corto plazo (STH) están detrás de la mayor parte de la acción. Alrededor del 86% del volumen gastado de Bitcoin en las últimas 24 horas provino de billeteras activas durante menos de 155 días, por un total de 18 mil millones de dólares.
Los tenedores a largo plazo (LTH) representaron solo el 14,5% del volumen gastado, o 3.10 mil millones de dólares. Esa división significa que los recién llegados están impulsando los cambios, mientras que los tenedores veteranos se mantienen en gran medida al margen.
### Los tenedores a largo plazo muestran convicción
Esa dicotomía entre STH y LTH tiende a indicar una intensa convicción entre los creyentes principales. Cuando los propietarios a largo plazo se mantienen en su lugar, las caídas de precios tienden a ser más sutiles. Los compradores que se han mantenido durante años o meses normalmente ven las caídas como una oportunidad para agregar en lugar de momentos para vender.
Bitcoin cotizaba alrededor de $114,113 al cierre de esta edición, luego de un retroceso desde los máximos recientes de aproximadamente $118K. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) diario había caído a 43, lo que indica una pérdida de impulso alcista sin entrar en niveles de sobreventa. El volumen de equilibrio ha ido disminuyendo en la última semana, lo que indica una debilitación de la presión de compra.
### El enfriamiento del mercado no significa colapso
Los informes han revelado que esta combinación de señales se ajusta a un mercado que se está enfriando en lugar de colapsar. Los operadores están obteniendo ganancias, pero no se apresuran a salir. La imagen general apunta a un mercado maduro que aún tiene margen de crecimiento, pero que probablemente no repetirá los cambios maníacos de años anteriores.
Imagen destacada de Pexels, gráfico de TradingView