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La gran apuesta de MicroStrategy (ahora Strategy) por Bitcoin ha dado resultado hasta ahora, pero podría haber dejado aún más dinero sobre la mesa. Según Matt Hamilton, un antiguo desarrollador de Ripple que ahora trabaja en Asimove Protocol, la empresa perdió alrededor de 56.800 millones de dólares en ganancias adicionales al optar por BTC en lugar de XRP.
## Retornos de XRP frente a Bitcoin
Según los informes, Strategy comenzó su incursión en el mundo de las criptomonedas el 11 de agosto de 2020, comprando 21.454 BTC por 250 millones de dólares a un precio promedio de 11.653 dólares. Durante el año siguiente, añadió otros 29.646 BTC en diciembre de 2020 por 650 millones de dólares, y luego 19.452 BTC en febrero de 2021 por 1.000 millones de dólares.
Para junio de 2021, la empresa había gastado 490 millones de dólares en 13.005 BTC a 37.617 dólares cada uno. Avancemos hasta finales de 2024 y principios de 2025: adquirió 27.200 BTC a principios de noviembre de 2024 por 2.000 millones de dólares, y 20.356 BTC en febrero de 2025 por casi 2.000 millones de dólares.
Más recientemente, entre el 7 y el 13 de julio de 2025, Strategy gastó 472 millones de dólares para añadir 4.225 BTC. En total, posee 601.550 BTC comprados por casi 43.000 millones de dólares, que ahora valen alrededor de 72.000 millones de dólares, obteniendo aproximadamente 29.000 millones de dólares en ganancias no realizadas.
Según la hipótesis de Hamilton sobre XRP, la misma cantidad de dinero y las mismas fechas habrían generado cerca de 130.000 millones de dólares, casi el doble que la inversión en Bitcoin.
Para aquellos que se preguntan cómo se ha comparado BTC con XRP como inversión a largo plazo, he recalculado cómo se vería la cartera de Microstrategy si hubieran invertido el mismo valor en dólares en XRP en lugar de en BTC. Si Saylor hubiera invertido en XRP en lugar de en BTC, la cartera sería… https://t.co/srq92DRW4l pic.twitter.com/e9Np3ZWJgk
— Matt Hamilton (@HammerToe) 19 de julio de 2025
Liquidez y factores de riesgo
Según Hamilton, estas cifras no tienen en cuenta el hecho de que invertir 43.000 millones de dólares en XRP de golpe movería mucho el mercado. La capitalización de mercado de Bitcoin ronda los 2 billones de dólares. XRP se sitúa más cerca de los 40.000 millones de dólares.
Esa diferencia significa que grandes compras de XRP harían que su precio se disparara o se estancara de maneras impredecibles. Las instituciones suelen elegir activos que pueden negociar sin disparar el precio. También se preocupan por la custodia, el cumplimiento y la claridad regulatoria.
Bitcoin tiene una clara seguridad de prueba de trabajo y una amplia aceptación global. XRP todavía se enfrenta a cuestiones legales en EE. UU.
### Apetito inversor por las altcoins
Según los datos, un puñado de empresas han comenzado a considerar XRP como un activo de tesorería. Everything Blockchain planea recaudar 10 millones de dólares en XRP. Otras, como Trident, Webus International y VivoPower, han incursionado en ello.
Pero ninguna ha mostrado la misma capacidad financiera o impulso público que Strategy con Bitcoin. Incluso si estos compradores más pequeños provocan subidas de precios a corto plazo, el camino hacia una reserva de tesorería estable y a gran escala en XRP sigue sin estar probado.
### Decisiones de tesorería corporativa
Según los expertos, la elección de un activo de reserva no se limita a los retornos brutos. Los consejos de administración sopesan la volatilidad, el riesgo legal y cómo la decisión se percibe ante los accionistas. Strategy causó sensación al ser la primera empresa pública en respaldar Bitcoin.
Ese paso audaz ayudó a impulsar los ETF, los servicios de custodia y las normas de información financiera. Una apuesta igualmente audaz por XRP podría haber hecho lo mismo para esa criptomoneda, pero también podría haber generado más presión regulatoria y preguntas sobre el tratamiento de la auditoría.
Imagen destacada de Meta, gráfico de TradingView
