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Los mercados de criptomonedas se despertaron el miércoles con la primera caída significativa en más de un mes, y Kev Capital TA no pareció sorprendido. En una transmisión en vivo a altas horas de la noche, el analista dijo a los espectadores que la incapacidad de Bitcoin para superar la banda de "muro de ladrillos" entre $120,000 y $123,000 había convertido una sacudida de altcoins en "el punto de retroceso más obvio de la historia", culminando cuatro semanas consecutivas de ganancias eufóricas en Ethereum, Solana, Dogecoin, XRP y el resto del sector.
Caída de los toros cripto: Por qué las altcoins se quedaron sin gasolina
"Los RSI diarios estaban en noventa en todo, incluyendo ETH, mientras que Bitcoin estaba fijado por debajo de ciento veinte", dijo. "Esa es una pared de venta de libro de texto. No la superas después de subir en línea recta durante un mes". Su gráfico de Total-2, el índice de capitalización de mercado que elimina a Bitcoin, mostró el indicador golpeando el techo horizontal exacto que había frenado a las altcoins en mayo, agosto y noviembre de 2021, nuevamente en diciembre de 2024 y una vez más en enero de este año. Cada rechazo, recordó a la audiencia, había provocado correcciones del 30 al 60 por ciento en las principales y caídas mucho mayores en la cola especulativa.
El mensaje principal de Kev fue que nada en la cinta actual se parece a un máximo duradero para el ciclo. El movimiento, argumentó, es una liberación de presión que elimina el exceso de apalancamiento y restaura la "exposición larga sin riesgo" para los operadores disciplinados que obtuvieron ganancias en el camino hacia arriba.
El punto de apoyo sigue siendo Bitcoin. Hasta que el activo más grande pueda establecer cierres semanales por encima de la extensión de Fibonacci 1.0886 en $119,964, las altcoins "se quedarán sin gasolina". Ubicó el soporte inicial de Bitcoin en $116,400, con amortiguadores más profundos en la banda de $112-113k y, en un lavado en el peor de los casos, el estante de $106.8k. Una ruptura por debajo del primero de esos niveles "no es necesaria" en su opinión, pero advirtió a los nuevos participantes que no deben tratar una caída del diez por ciento en su microcapitalización favorita como una oportunidad de compra: "Si Total-2 cae otro treinta por ciento, su altcoin bajará mucho más del diez".
¿Por qué, entonces, se mantiene optimista? Kev citó una confluencia de vientos favorables en la cadena y macro que, en sus pruebas retrospectivas, nunca han dejado de resolverse al alza. Las Cintas Hash de Bitcoin parpadearon una señal de compra hace nueve semanas y solo ha avanzado un ocho por ciento desde entonces, muy por debajo de la media histórica del treinta y ocho al ciento uno por ciento que se materializa de dos a nueve semanas después del disparador. Una segunda señal de compra, aún pendiente, "llegará en una o dos semanas", acumulando probabilidades a favor de una subida.
Al mismo tiempo, señaló, el programa de ajuste cuantitativo de la Reserva Federal "apenas está vendiendo nada en el balance", mientras que el indicador en tiempo real de Truth Inflation fija el IPC principal en 2.0-2.1 por ciento. Una serie de desescaladas arancelarias, incluida una reducción tentativa del quince por ciento en los aranceles entre la UE y EE. UU. anunciada momentos antes de que saliera en vivo, sugiere que los riesgos de inflación se están inclinando a la baja en lugar de a la alza. "Mientras la macro se mantenga tranquila —baja inflación, mercado laboral estable, proyecciones de política moderadas—, las valoraciones pueden avanzar hacia el norte", argumentó, y agregó que las próximas ganancias de Google, Tesla y el resto de Big Tech se incorporarán directamente a los múltiplos de las criptomonedas porque "la orientación está correlacionada, te guste o no".
La estacionalidad es el comodín. Agosto y septiembre son notoriamente volátiles para los activos de riesgo, un período que comparó con "el mes de vacaciones más grande del año y luego el regreso a clases". Sin embargo, enfatizó que la ciclicidad por sí sola no puede superar un contexto macro favorable. En cambio, espera un período de consolidación agitada, anclada por la lucha de Bitcoin con $120k y el rebote de bolsillo dorado en el dominio de Bitcoin, antes del próximo avance sostenido del mercado. "Somos como el corredor; la línea ofensiva ha abierto el hueco, pero aún no lo hemos superado", dijo. "Si la macro se mantiene resiliente, este es el año en que finalmente sucede".
Su cronograma futuro, por lo tanto, depende de dos catalizadores visibles: Una ruptura decisiva de Bitcoin por encima de los $123,000. Cuando eso se imprima en un cierre de varios días, cree que el techo de cuatro años de Total-2 se romperá, desatando la rotación de capital de regreso a ETH y al mercado de altcoins más amplio. "Todo vuelve a Bitcoin", dijo. "Rompe ese muro y la operación de recuperación se reaviva".
En segundo lugar, está la continuación de la combinación macro benigna a través del tercer trimestre. Si la inflación se mantiene cerca del dos por ciento y la Reserva Federal confirma el final del programa de ajuste cuantitativo en su reunión de septiembre, Kev proyecta que la próxima señal de Hash-Ribbons "se desarrollará tan alcista como lo ha mostrado el modelo", ofreciendo lo que él llama la "última ventana de seis meses" del ciclo.
Cuando se le preguntó en el chat "cuándo terminará este retroceso", el analista se negó a ponerle una fecha. "No estoy mirando el reloj", respondió. "El tiempo no importa; los niveles sí". Sin embargo, su lenguaje corporal traicionó el optimismo: no planea más ventas, no ve la necesidad de agregar hasta que la volatilidad disminuya y, a pesar de reconocer el potencial de fluctuaciones de agosto, habló repetidamente sobre "mantener lo que tengo" hasta el último trimestre de 2025.
En otras palabras, el enfriamiento que se está produciendo ahora es menos un presagio de mercado bajista que la pausa obligatoria antes de una posible ruptura. Se aconseja a los operadores que se perdieron la corrida de julio que observen los amortiguadores de $116k y $112k de Bitcoin en busca de señales de una mecha de agotamiento, monitoreen el Dominio de Bitcoin para una recuperación fallida por debajo del sesenta por ciento y estén atentos a la próxima impresión del IPC.
Si esos dominós caen en línea, Kev Capital confía en que los fuegos artificiales reales, un aumento de las altcoins que lleva a Total-2 a descubrir precios por primera vez desde 2021, comenzarán "antes de lo que la mayoría de la gente piensa, y definitivamente mientras todos todavía están de vacaciones de verano".
Al cierre de esta edición, TOTAL2 se situaba en 1,44 billones de dólares.
