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Las lecturas laborales de agosto en EE. UU. han convertido la nómina no agrícola del viernes en un evento macro en vivo para las criptomonedas. El miércoles, las nóminas privadas de ADP aumentaron en solo 54.000, muy por debajo de lo previsto, y las ofertas de empleo han disminuido en la última impresión de JOLTS, lo que agudiza la atención sobre si la Reserva Federal confirmará un recorte de tipos en septiembre largamente anunciado.
Por qué mañana podría ser crucial para el mercado de criptomonedas
Como dijo el analista de criptomonedas Kevin (Kev Capital TA), “el informe JOLTS indica que las ofertas de empleo se están debilitando ligeramente. Esto llamará la atención de la Fed. El informe del mercado laboral del viernes acaba de adquirir mayor importancia”.
Él agregó hoy que “el volumen es muy bajo y hay muy poca liquidez fluyendo… comportamiento clásico de agosto/septiembre mientras los mercados esperan datos económicos clave y actualizaciones de política monetaria de cara al cuarto trimestre”, enfatizando que “la acción del precio probablemente será mediocre en el mejor de los casos” hasta la reunión del FOMC el 17 de septiembre.
El contexto de los datos es decididamente más suave. El informe de agosto de ADP mostró que el empleo en el sector privado aumentó en 54.000 y los salarios anuales aumentaron un 4,4% interanual; julio se revisó a una ganancia de 106.000. El incumplimiento de las expectativas subraya una tendencia a la baja en el lanzamiento oficial de la Situación del Empleo del viernes.
Por separado, las solicitudes iniciales de desempleo subieron a 237.000 en la semana que terminó el 30 de agosto, 8.000 más que la semana anterior, mientras que el JOLTS de julio de la BLS mostró ofertas de empleo en 7,2 millones, por debajo de los 7,4 millones revisados en junio, con descensos liderados por la atención médica y el comercio minorista. Juntos, estos indicadores argumentan que la demanda de mano de obra se está reduciendo y que la holgura está aumentando.
El calendario deja claras las apuestas. La Oficina de Estadísticas Laborales publica las nóminas no agrícolas de agosto el viernes 5 de septiembre a las 8:30 a. m., hora del Este, y la FOMC se reúne del 16 al 17 de septiembre, con una conferencia de prensa programada para el día 17. A día de hoy, los mercados de derivados implican que un recorte de un cuarto de punto en septiembre está abrumadoramente descontado.
En otras palabras, el siguiente movimiento incremental en las criptomonedas tiene menos que ver con si la Fed recorta y más con cómo los datos internos del mercado laboral del viernes (nóminas principales, tasa de desempleo y participación en la fuerza laboral) reforman la trayectoria esperada de los recortes hasta fin de año. La acción del precio refleja el tono de espera que describe Kevin.
La liquidez es escasa intradía y reacciona a los titulares, un perfil que a menudo produce el mantenimiento del rango en lugar de la extensión de la tendencia hacia los principales lanzamientos macro. Para las altcoins, las expectativas de la trayectoria de las tasas y los movimientos del dólar suelen dictar la beta.
Cuando un usuario le preguntó a Kevin “¿cuál es el siguiente objetivo para DOGE cuando obtengamos el recorte de tipos el 17?”, él respondió sin rodeos: “Ese recorte de tipos ya está descontado en el mercado, amigo mío”. La lógica es consistente con las probabilidades implícitas en los futuros; un titular de “recorte confirmado” es menos catalítico que una desviación en las probabilidades de flexibilización adicional después de septiembre. DOGE en sí mismo ronda los $0,216 intradía y, al igual que el mercado en general, ha estado siguiendo el rango de bitcoin, ya que los operadores priorizan los datos de empleo del viernes sobre las apuestas direccionales.
El motivo por el que el informe de empleo de mañana es fundamental para las criptomonedas es sencillo y mecánico. Primero, la impresión refinará las expectativas para la función de reacción de la Fed en la reunión del 16 al 17 de septiembre y más allá; la trayectoria de las tasas se filtra directamente en las condiciones de liquidez global, las primas a plazo y el dólar, todos los cuales alimentan el apetito por el riesgo de las criptomonedas.
En segundo lugar, después del decepcionante informe gubernamental de julio y el trío ADP/reclamos/JOLTS de esta semana, otra lectura de empleo débil validaría una narrativa de desaceleración y mantendría los recortes adicionales de 2025 en juego, mientras que una re-aceleración sorpresa iría en contra de la trayectoria de flexibilización y probablemente fortalecería los rendimientos y el dólar, un viento en contra para las criptomonedas de alta beta.
En el momento de la publicación, BTC cotizaba a $109,551.
