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Las reservas de intercambio de Ethereum han caído a un mínimo récord, incluso mientras el token se negocia cerca de $2,15 y aún lucha por romper la tendencia al alza.
Los datos de CryptoQuant muestran que las reservas han disminuido aproximadamente un 77% desde su pico en 2021, mientras que los datos de CoinGlass apuntan a un aumento en la actividad de futuros, con un volumen que supera los $50 mil millones en 24 horas.
## Los saldos de intercambio siguen bajando
La larga caída en los saldos de intercambio ha estado construyéndose durante años. Según el analista de CryptoQuant, Rich_dady, la disminución se ha acelerado desde finales de 2025, y la brecha entre el precio y los niveles de reserva sugiere que las monedas aún están abandonando los intercambios a un ritmo rápido.
Ese tipo de movimiento normalmente significa que los titulares están enviando ETH a almacenamiento en frío, apostándolo o estacionándolo lejos de los lugares de negociación.
Incluso con ese suministro más ajustado, el mercado no ha mostrado el tipo de presión compradora que normalmente empujaría el precio hacia arriba. El informe dice que ETH aumentó alrededor del 4% en las últimas 24 horas, pero el movimiento no ha sido suficiente para cambiar el panorama general. Los compradores, dice, no han entrado con mucha fuerza.

## El comercio de futuros está adelantándose al comercio spot
La acción más grande ha sido en derivados. Los datos de CoinGlass citados en el artículo muestran un interés abierto en aumento al mismo tiempo que el volumen de futuros superó los $49 mil millones en un solo día.
El informe también señala $1.200 millones en flujos de futuros en 24 horas, un signo de que los traders están asumiendo más apalancamiento mientras los flujos spot se mantienen en su mayoría planos.
Esa división es importante. Cuando los derivados se calientan más rápido que la compra spot, el mercado a menudo se vuelve más inestable en lugar de tender limpiamente en una dirección.
El informe dice que la configuración apunta a una demanda más débil de lo que sugiere la imagen del suministro por sí solo.
### El soporte de $2,100 sigue manteniéndose por ahora
ETH sigue por encima del soporte de $2,100, pero el informe dice que ese nivel aún no se ha convertido en una plataforma de lanzamiento limpia para un movimiento más fuerte. La configuración actual deja al mercado esperando la demanda spot, que el artículo dice es la pieza que falta.
Sin una compra más consistente de nuevos participantes, las reservas de intercambio más bajas solas pueden no ser suficientes para forzar un avance.
Por ahora, la imagen es desigual. El suministro en los intercambios sigue disminuyendo, pero la acción del precio sigue encerrada. Los traders están activos, el apalancamiento está aumentando y el lado spot sigue callado.
Eso deja a Ethereum en un estrecho y incómodo estiramiento, donde el próximo movimiento claro puede depender menos del suministro y más de si los compradores finalmente regresan.
Imagen destacada de Meta, gráfico de TradingView