Ethereum ha caído por debajo de los $2,800 después de una fuerte y repentina caída, lo que profundiza el pánico en todo el mercado y refuerza la sensación de que los alcistas han perdido el control. La reciente caída ha empujado a los inversores a modo defensivo, y algunos analistas ahora discuten abiertamente la posibilidad de que surja un mercado bajista más amplio. La presión de venta se ha intensificado en los mercados al contado y de derivados, y la volatilidad continúa aumentando a medida que los operadores luchan por identificar una zona de soporte fiable.
Un nuevo informe de CryptoQuant de Darkfost destaca uno de los desarrollos más alarmantes: el interés abierto de Ethereum en Binance se ha desplomado constantemente durante más de tres meses. Después de alcanzar un máximo histórico de $12.6 mil millones el 22 de agosto, el interés abierto ahora se ha reducido a la mitad. Casi $6.4 mil millones en posiciones de derivados se han evaporado, lo que reduce el interés abierto de ETH a $6.2 mil millones, una fuerte caída del 51%.
Si bien esto parece ser una contracción extraordinaria, Darkfost señala que el interés abierto solo ha caído por debajo del máximo histórico anterior de $7.7 mil millones. Esto subraya cuán especulativo y sobrecargado se había vuelto el mercado de derivados de 2025, y sugiere que Ethereum puede estar experimentando un reinicio estructural mucho más profundo de lo que la mayoría esperaba.
La especulación se deshace en los intercambios a medida que Ethereum entra en una fase de reinicio profundo
Darkfost enfatiza que 2025 ha sido la fase más especulativa en la historia de Ethereum, impulsada por un apalancamiento agresivo, entradas rápidas y una estructura de mercado que resultó ser mucho menos sólida, y mucho menos sostenible, de lo que parecía durante el repunte. El colapso del interés abierto en Binance es solo una parte de la historia.
El mismo patrón se está desarrollando en las principales plataformas de derivados, revelando un deshacimiento estructural más amplio en lugar de un fenómeno específico del intercambio.
En Gate.io, el interés abierto de ETH ha caído de $5.2 mil millones a $3.5 mil millones. En Bybit, la caída es aún más severa, cayendo de $6.1 mil millones a $2.3 mil millones. Esta contracción sincronizada muestra cuán agresivamente se han eliminado las posiciones especulativas. Mientras tanto, la corrección en curso ha arrastrado el precio de Ethereum de $4,830 a $2,800, lo que marca una fuerte caída del 43% desde los máximos.
Esta reducción generalizada del apalancamiento sugiere que el mercado está experimentando un reinicio más profundo que las correcciones típicas. Los inversores no se apresuran a volver a entrar en posiciones, especialmente a medida que las liquidaciones continúan acumulándose en los intercambios.
Si bien la reducción del interés abierto pesa sobre el impulso y el sentimiento a corto plazo, Darkfost señala que tal desapalancamiento agresivo puede, en última instancia, ayudar a reconstruir una base de mercado más saludable, una capaz de soportar un fondo duradero para ETH.
El gráfico de 3 días de Ethereum muestra una ruptura decisiva en la estructura, con el precio ahora firmemente por debajo de las SMA de 50, 100 y 200 por primera vez desde finales de 2024. El rechazo de la región de $3,600–$3,800 desencadenó un fuerte impulso a la baja, enviando a ETH directamente a través de todas las medias móviles principales y confirmando un cambio hacia una tendencia bajista de marco temporal superior. La zona comercial actual alrededor de $2,800 refleja una prueba crítica del soporte anterior, pero el impulso sigue siendo débil.
La SMA de 50 ahora ha cruzado por debajo de la SMA de 100, mientras que ambas comienzan a converger a la baja hacia la SMA de 200, una configuración que típicamente precede a correcciones sostenidas. El volumen ha aumentado en las velas rojas, lo que demuestra que los vendedores siguen siendo dominantes, y hay poca evidencia de compras agresivas en las caídas. La mecha de la vela más reciente hacia $2,700 destaca la vulnerabilidad en lugar de la fortaleza, lo que sugiere que los compradores dudan en defender este nivel con convicción.
ETH también está formando una serie de máximos más bajos y mínimos más bajos, lo que confirma aún más la estructura bajista del mercado. Si $2,750 se rompe limpiamente, las próximas zonas de liquidez significativas se sitúan cerca de $2,550 y $2,300, donde se desarrollaron consolidaciones anteriores en el ciclo.
Imagen destacada de ChatGPT, gráfico de TradingView.com