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Ethereum ha registrado su mayor presión compradora en los mercados de derivados desde el mercado bajista de 2022, según el analista de CryptoQuant Darkfost, un cambio que podría ser importante después de meses de dominio persistente de venta en este ciclo. El cambio, por sí solo, no confirma una reversión completa de la tendencia. Pero sí marca una ruptura notable del patrón que ha pesado sobre ETH durante intentos clave al alza.
Ethereum muestra una señal de recuperación temprana
En una publicación compartida en X el 18 de abril, Darkfost argumentó que Ethereum ha pasado la mayor parte del ciclo luchando contra “una presión de venta inusualmente pesada en los mercados de derivados”. Señaló el volumen neto de tomadores, una medida del desequilibrio entre órdenes de compra y venta en los intercambios de derivados, que según él “se mantuvo casi consistentemente negativo” durante todo el período.
Esa presión fue especialmente visible durante los intentos de ETH de empujar a territorios de precios más altos. Darkfost escribió: “Esto fue particularmente visible cuando ETH intentó romper un nuevo máximo histórico por encima de $4,000 en diciembre de 2024. En ese momento, el volumen neto de tomadores cayó a -$511 millones. Se volvió aún más extremo cuando ETH luego alcanzó su máximo histórico justo por debajo de $5,000, ya que la presión de venta dominó fuertemente con -$568 millones en volumen neto de tomadores.”
En la lectura de Darkfost, incluso cuando ETH presionaba hacia máximos locales, los vendedores en derivados seguían abrumando a los compradores. Eso ayuda a explicar por qué el impulso alcista tuvo dificultades para traducirse en un entorno de ruptura más limpio. Narrativas spot fuertes o sentimiento alcista por sí solas no fueron suficientes si el complejo de derivados seguía inclinándose en la otra dirección.
Esa dinámica, dijo, ha comenzado a cambiar. “Desde marzo, los volúmenes del lado comprador finalmente han tomado el control, con +$102 millones registrados hoy,” escribió Darkfost. “La última vez que Ethereum vio un nivel tan fuerte de presión de compra en los mercados de derivados fue durante el mercado bajista anterior en 2022, cuando ETH cotizaba alrededor del área de $1,000.”
La comparación con 2022 es notable porque enmarca el movimiento actual menos como ruido de posicionamiento rutinario y más como un raro cambio de régimen en el flujo. En el gráfico, las barras verdes de volumen neto de tomadores positivas han reaparecido después de un largo periodo en el que dominaban lecturas rojas negativas. Para los operadores que observan la estructura de ETH, eso importa porque un flujo positivo sostenido sugiere que los compradores están más dispuestos a levantar ofertas en lugar de esperar pasivamente precios más bajos.
Sin embargo, Darkfost se detuvo antes de declarar una reversión confirmada. Su argumento es condicional. “Si esta tendencia logra persistir y los compradores continúan absorbiendo la presión de venta, podría marcar las etapas iniciales de una recuperación estructural más fuerte para Ethereum,” escribió. Esa advertencia es central para la tesis: una lectura fuerte no elimina la presión negativa acumulada durante un ciclo, pero la persistencia sí lo haría.
Al momento de escribir, ETH cotizaba a $2,288.
