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Bitcoin está recuperando gradualmente el terreno perdido después de una breve pausa en su impulso alcista. Al momento de escribir este artículo, el activo se cotiza por encima de los $118,000, lo que refleja un aumento del 10% en el último mes.
A pesar de esta modesta recuperación, Bitcoin se mantiene aproximadamente un 3,1% por debajo de su máximo histórico, alcanzado a principios de este mes. La fase actual del mercado sugiere un período de cautelosa recalibración, a medida que los operadores evalúan la sostenibilidad de los últimos movimientos de precios en medio de métricas de cadena y de intercambio fluctuantes.
Uno de los colaboradores de QuickTake de CryptoQuant, Darkfost, ha llamado la atención sobre una tendencia clave entre los tenedores de Bitcoin a corto plazo. Según su análisis, los operadores en cadena, aquellos que compran y venden activamente en los mercados al contado, solo están viendo ganancias no realizadas del 13% en la actualidad.
Este segmento se refiere a los tenedores de BTC de entre uno y tres meses de antigüedad, que normalmente representan un comportamiento más reactivo e impulsado por el sentimiento.
En comparación con los ciclos alcistas anteriores, donde las ganancias alcanzaron hasta el 232% en 2012 y el 150% en 2021, el ciclo actual ha mostrado una rentabilidad mucho más moderada, alcanzando un máximo de solo el 69% antes de disminuir.
## El comportamiento de los tenedores de Bitcoin a corto plazo apunta a la cautela
Darkfost enfatizó que, aunque el precio de Bitcoin se mantiene cerca de los máximos históricos, los márgenes de ganancia actuales, bajos, de los inversores a corto plazo, cuyo precio de compra realizado promedia alrededor de $104,000, pueden explicar la falta de ventas generalizadas.
Estos tenedores pueden estar esperando mayores ganancias antes de obtener ganancias. Sin embargo, el analista advirtió que si las condiciones del mercado se deterioran aún más y estos tenedores comienzan a incurrir en pérdidas, su eventual capitulación podría conducir a una venta masiva rápida.
Históricamente, tales capitulaciones han coincidido con correcciones de precios, pero también han presentado oportunidades de entrada para los inversores a largo plazo que buscan condiciones favorables del mercado.
En una publicación relacionada, el colaborador de CryptoQuant BorisVest exploró la actividad entre los grandes tenedores de Bitcoin. Señaló que las entradas de ballenas a Binance han aumentado considerablemente, con la métrica de entrada acumulada a 30 días saltando en $1.2 mil millones en un solo día el 25 de julio.
Este aumento repentino coincidió con una presión a la baja sobre los precios y un rechazo en el nivel de $120,000, lo que envió a Bitcoin de regreso al rango de $115,000–$116,000.
BorisVest destacó que, aunque los inversores minoristas también han estado transfiriendo monedas a los intercambios, su actividad sigue siendo relativamente modesta en comparación, lo que sugiere que los grandes tenedores están desempeñando un papel más dominante en los movimientos actuales del mercado.
Las entradas de ballenas agregan presión a la zona de soporte clave
El desequilibrio entre las entradas minoristas y de ballenas está creando una estructura de soporte frágil, según BorisVest. El analista señaló que si el rango de soporte actual alrededor de $115,000 no se mantiene, Bitcoin podría caer hacia el nivel de $110,000.
Por el contrario, un fuerte repunte desde esta área podría preparar el escenario para otro impulso hacia la marca de $121,000 o incluso nuevos máximos históricos. Se espera que la dirección del mercado a corto plazo dependa de la eficacia con la que la demanda de compra pueda absorber la actual ola de ventas impulsada por las ballenas.
Imagen destacada creada con DALL-E, Gráfico de TradingView
