Solana (SOL) vuelve a estar bajo un intenso escrutinio del mercado, ya que una combinación de la actividad menguante de las memecoins, la disminución de la participación de los usuarios y los continuos desbloqueos de tokens por parte de Alameda Research ejerce presión sobre uno de los activos con mejor desempeño en 2025.
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Si bien las entradas institucionales a través de los ETF siguen siendo sólidas, la capacidad de Solana para defender niveles técnicos clave, particularmente la zona de demanda de $140–$150, determinará si el activo se estabiliza o se desliza hacia una corrección más profunda.
El enfriamiento de las Memecoins envía la actividad de los usuarios a un mínimo de un año
El explosivo aumento de Solana a finales de 2024 y principios de 2025 fue impulsado en gran medida por los rápidos lanzamientos de memecoins y la especulación minorista hiperactiva. Pero ese frenesí se ha enfriado bruscamente.
Según Glassnode y The Block, el número de direcciones activas diarias ha caído a 3,3 millones, frente a los más de 9 millones de principios de año, lo que marca un mínimo de 12 meses. La mayor parte del descenso proviene de la desaparición de bots y usuarios a corto plazo que inundaron la cadena durante su pico especulativo.
Esta desaceleración tiene consecuencias inmediatas. Una menor actividad de direcciones se ha traducido en menores ingresos por tarifas y menor liquidez, lo que hace que SOL sea más sensible a las sacudidas del mercado.
Los analistas advierten que hasta que los nuevos casos de uso de alta utilidad, como los pagos, los juegos o las aplicaciones de activos del mundo real, atraigan a usuarios más fieles, es posible que las métricas de participación de Solana continúen oscilando con los ciclos especulativos.
A pesar de esta caída, el ecosistema de Solana sigue siendo fundamentalmente fuerte. Su TVL DeFi se sitúa en casi $10 mil millones, con el apoyo de Jupiter, Jito y Kamino, mientras que los desarrolladores continúan construyendo primitivas de stablecoins, aplicaciones de consumo de alto rendimiento e infraestructura de grado institucional, como Firedancer.
La tendencia de precios de SOL a la baja en el gráfico diario. Fuente: Gráfico SOLUSD de Tradingview Los desbloqueos de Alameda chocan con las entradas récord de los ETF de Solana
Otro punto de presión importante son los continuos desbloqueos mensuales de SOL del patrimonio en quiebra de FTX/Alameda. El 11 de noviembre, Alameda retiró 193.000 SOL ($30 millones), parte de un calendario de adquisición de derechos que se extiende hasta 2028. Estos tokens a menudo terminan en los intercambios, lo que genera presión de venta a corto plazo.
Sin embargo, la demanda institucional está produciendo el efecto contrario. Solana ha registrado ahora entre 10 y 11 días consecutivos de entradas de ETF, por un total de $336 millones durante la semana.
Los ETF de Solana de Bitwise y Grayscale poseen colectivamente $351 millones, e incluso instituciones tradicionales como Rothschild Investment y PNC Financial Services han revelado nuevas posiciones.
La medida de SoFi Bank de permitir compras directas de SOL desde cuentas de cheques en EE. UU. ha legitimado aún más a Solana dentro del sector financiero regulado. Esta lucha, la venta sistemática frente a la aceleración de las entradas, define la volatilidad actual de Solana.
Configuración técnica: $140 es la línea en la arena
SOL cotiza alrededor de $152–$156, después de haber roto por debajo del soporte clave en $156 en medio de un aumento del volumen. Los indicadores siguen siendo bajistas:
- El OBV continúa con una tendencia a la baja, lo que indica un dominio persistente de los vendedores.
- La estructura del mercado muestra máximos y mínimos más bajos desde principios de noviembre.
- Los mapas de calor de liquidez revelan fuertes zonas magnéticas en $144 y $140, lo que hace que una nueva prueba sea muy probable.
Los analistas ven $140 como el área de soporte crucial. Si falla, la liquidez se extiende hacia $120, abriendo la puerta a una corrección más profunda.
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Pero una defensa exitosa podría desencadenar un fuerte repunte hacia $165–$180, especialmente si los flujos de ETF se mantienen constantes y Bitcoin se mantiene por encima del rango de $98k–$100k.
Imagen de portada de ChatGPT, gráfico SOLUSD de Tradingview