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La acción de precios de Solana este año ha seguido un patrón claro pero incómodo. Después de alcanzar un nuevo máximo histórico alrededor de la región de $296 en enero, el rally rápidamente perdió impulso y se convirtió en una caída estable que ha persistido durante meses.
Muchos traders han atribuido esta debilidad a un sentimiento de riesgo en el criptomercado, pero un análisis más profundo de la cadena compartido por el analista de criptomonedas Ardi en X sugiere que la historia comenzó mucho antes del pico de enero y tiene más que ver con quién estaba comprando y quién estaba saliendo silenciosamente.
La distribución ya estaba en marcha antes del pico de enero
Solana ha estado en una tendencia descendente clara desde septiembre, cuando alcanzó un máximo más bajo de alrededor de $247 en comparación con su máximo histórico del 19 de enero de $293. Uno de los insights más importantes del análisis de Ardies que el máximo histórico de enero de Solana no marcó el comienzo de la distribución, sino más bien la culminación de ella.
El gráfico adjunto a su publicación muestra que el volumen de ventas ya estaba aumentando meses antes, mucho antes de octubre, lo que significa que los grandes tenedores estaban posicionándose para salir antes de que el precio alcanzara su máximo final. Desde esa perspectiva, el máximo de enero parece menos como el comienzo de una nueva fase de expansión y más como el último impulso de un rally.
Después de ese punto, la acción de precios comenzó a formar máximos más bajos, y cada intento de rebote carecía de la fuerza necesaria para recuperar el máximo histórico. Resulta interesante que Solana no lograra alcanzar un nuevo máximo histórico, incluso cuando otros criptomonedas con gran capitalización de mercado como Bitcoin, Ethereum, XRP y BNB alcanzaron nuevos máximos históricos durante el año.
Otra característica interesante de los datos es la brecha creciente entre el comportamiento minorista y el de los jugadores más grandes. Las métricas de delta acumulativo en el gráfico muestran que las billeteras de tamaño minorista han sido consistentemente activas a lo largo del año y están aumentando su actividad incluso cuando el precio de Solana se movió hacia abajo.
Por otro lado, las billeteras de tamaño mediano e institucional cuentan una historia muy diferente. Su actividad ha estado tendiendo hacia abajo durante meses, a partir del pico de enero y hasta la fecha de escritura.
¿Está el precio de Solana volviéndose dependiente de la actividad de memecoins?
El análisis de Ardi también plantea una pregunta más amplia sobre qué está impulsando actualmente la demanda de Solana. Fuera de la actividad minorista en Solana en sí, una de las pocas fuentes consistentes de actividad ha sido el sector de memecoins. Los éxitos y auge de memecoins como Cat in a Dogs World (MEW), Peanut the Squirrel (PNUT), y Fartcoin (FARTCOIN), que ganaron tracción en la segunda mitad de 2024, contribuyeron al impulso de Solana hacia máximos históricos durante esos períodos.
Esos éxitos de memecoins culminaron con el lanzamiento del token oficial de Trump ($TRUMP) en enero de 2025 en Solana, que experimentó ganancias impresionantes poco después de su lanzamiento. Esto, a su vez, contribuyó al máximo histórico de Solana en enero.
Sin embargo, desde entonces, el token TRUMP y otras memecoins basadas en Solana han estado tendiendo hacia abajo en los últimos meses y ya no tienen el mismo nivel de atención o intensidad de trading que tenían el año pasado. Esto ha llevado a la opinión de que el precio de Solana es cada vez más sensible al éxito de las memecoins en su ecosistema.
En el momento de escribir, Solana está cotizando a $121,50, un descenso de aproximadamente el 58,6% desde su máximo histórico de enero de $293.
