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Un informe reciente destacó tres razones principales por las que Solana (SOL) ha tenido dificultades para seguir el ritmo de Ethereum (ETH), al menos desde una perspectiva de desempeño del mercado que va más allá de los movimientos de precios diarios.
El experto del mercado Dominic Basulto de The Motley Fool señaló factores que, en su opinión, han moldeado el sentimiento de los inversores y afectado el impulso de Solana en áreas clave.
La resaca de las meme coins
Uno de los impulsores más importantes, Basulto dijo, es cuántos inversores todavía asocian a Solana con la locura de las meme coins de 2024. Durante ese período, Solana se convirtió en el destino preferido para las personas que emitían y comerciaban meme coins, y la conversación frecuentemente incluía la idea de un “superciclo de meme coins”.
En su punto máximo, el mercado de meme coins estaba valorado en alrededor de 150 000 millones de dólares. Hoy, Basulto dijo que el segmento vale menos de 40 000 millones de dólares, y muchas meme coins individuales aún están muy por debajo de sus máximos de 2024.
Para algunos inversores, según el experto, la conexión entre Solana y ese ciclo de hype nunca se desvaneció por completo, lo que pudo haber contribuido a una vacilación persistente hacia la red.
Una segunda explicación involucra el intento de Solana de construir un ecosistema cripto centrado en móvil—y la creencia de que nunca despegó como sus primeras ambiciones sugerían.
En junio de 2022, Solana anunció el lanzamiento de un dispositivo móvil llamado Saga, junto con una estrategia móvil más amplia. Basulto señaló que el Saga se posicionó como un avance revolucionario, pero a un precio de $999, le resultó difícil competir con los teléfonos inteligentes convencionales.
Si bien Solana introdujo más tarde una alternativa más económica, la idea mayor de crear un entorno cripto móvil no pareció captar el interés de inversores o consumidores a la escala requerida para generar una ventaja sostenida.
El impulso de los ETF de Solana no cumple las expectativas
La tercera razón que Basulto planteó se centra en los fondos cotizados en bolsa de Solana (ETF) y la expectativa de que atraerían una ola significativa de interés institucional.
Indicó que ocho ETF de Solana al contado ahora se negocian en EE. UU., pero no han alcanzado el impulso observado con los ETF de Bitcoin (BTC) al contado, que se lanzaron en enero de 2024.
El lanzamiento de los ETF de Solana al contado se vio ampliamente como un posible catalizador—algo que podría aportar más capital institucional al espacio.
En cambio, Basulto dijo que el impulso de los ETF de Solana ha permanecido limitado. Estimó que los activos totales bajo gestión (AUM) de los ETF de Solana al contado son actualmente alrededor de $1.1 mil millones, lo que contrasta marcadamente con los ETF de Bitcoin al contado que, según se informa, atrajeron $100 mil millones en menos de 12 meses.
Aun así, la conclusión general de Basulto no fue pesimista. Argumentó que Solana aún podría representar una inversión a largo plazo más fuerte comparada con Ethereum, basándose en lo que describió como un cambio visible en la dirección de Solana.
En su opinión, Solana se está alejando de las meme coins y avanzando hacia stablecoins, mientras también refuerza su presencia en finanzas descentralizadas (DeFi).
Basulto añadió que Solana sigue siendo más rápida y barata que Ethereum, y que estas ventajas podrían seguir atrayendo a desarrolladores y usuarios hacia Solana con el tiempo.
Al momento de escribir, SOL cotizaba alrededor de $86, con pérdidas registradas en todos los marcos temporales, representando una caída del 51 % en lo que va del año (YTD). Mientras tanto, ETH cotizaba justo por encima de $2,100, también registrando pérdidas en todos los marcos temporales y una reducción YTD del 20 %.
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