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Esta semana se perfila como crítica para el mercado de criptomonedas en general, marcada por una sensación de cautela predominante a medida que los precios se consolidan antes de su próxima dirección.
Según la firma de análisis de mercado Bull Theory, la próxima reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) está en el horizonte, y su resultado dependerá en gran medida de los datos económicos que se publiquen esta semana.
¿Estabilidad o más presión para las criptomonedas?
La Reserva Federal (Fed) tiene dos mandatos principales: mantener la inflación en torno al 2% y apoyar los niveles de empleo. Actualmente, el panorama parece desafiante, con el aumento del desempleo yuxtapuesto a una inflación persistente.
El 9 de septiembre, la Oficina de Estadísticas Laborales revisará las nóminas no agrícolas (NFP) del año anterior. Esta revisión anual a menudo revela ajustes a la baja, lo que indica un crecimiento del empleo más débil de lo que se informó inicialmente.
Por ejemplo, en agosto pasado, la revisión fue significativamente más baja de lo esperado, con un ajuste a la baja de 818.000 empleos, el segundo peor en la historia de Estados Unidos.
Esto impulsó a la Fed a implementar un recorte más agresivo de 50 puntos básicos en lugar de los 25 puntos básicos previstos. Si esto se repite, podría aumentar la probabilidad de otro recorte sustancial, lo que se vería positivamente para la liquidez y, por extensión, para el mercado de criptomonedas.
El informe del Índice de Precios al Productor (PPI), programado para el 10 de septiembre, proporcionará información sobre la inflación a nivel empresarial. Una lectura del PPI que cumpla o esté por debajo de las expectativas probablemente impulsará el sentimiento del mercado, mientras que una cifra más alta de lo esperado podría amortiguarlo.
El mes pasado, el PPI fue inesperadamente alto, coincidiendo con el pico de Bitcoin (BTC) cerca de los $124.000 antes de que comenzara a enfriarse. Un PPI más suave esta vez podría otorgar a la Fed más margen de maniobra para implementar recortes, aliviando la presión sobre las criptomonedas.
Tres escenarios para la próxima decisión de recorte de tasas de la Fed
Después de eso, el 11 de septiembre, se publicará el Índice de Precios al Consumidor (CPI), un indicador clave de la inflación. Si las lecturas del IPC son más altas de lo previsto, complica el proceso de toma de decisiones de la Fed. Para el mercado de criptomonedas, un resultado del IPC igual o inferior a las expectativas sería el resultado más favorable.
También el 11 de septiembre, se informarán las solicitudes iniciales de desempleo, lo que indica cuántas personas presentaron solicitudes de beneficios por desempleo la semana pasada. Una cifra más alta de lo esperado indicaría debilidad en el mercado laboral, aumentando así la presión sobre la Fed para que actúe.
Mientras todos los ojos se vuelven hacia la reunión del FOMC, los datos recopilados esta semana serán fundamentales para determinar si la Fed opta por un recorte de 25 puntos básicos o un recorte más agresivo de 50 puntos básicos.
Hay tres escenarios potenciales que podrían desarrollarse. El primero, un recorte mayor de 50 puntos básicos, es probable si las NFP se revisan a la baja bruscamente, los datos del IPC y del PPI son bajos y las solicitudes de desempleo son altas.
Este escenario, que indica una economía que se debilita rápidamente, podría proporcionar un sólido apoyo de liquidez para el mercado. Sin embargo, Bull Theory estima que este resultado tiene una probabilidad del 20%-25%.
El segundo escenario, un recorte estándar de 25 puntos básicos, parece más probable, con una probabilidad del 70%-74%. Esto ocurriría si las revisiones de las NFP son moderadamente más débiles, el IPC es ligeramente elevado y las solicitudes de desempleo se mantienen estables. Si bien esto seguiría siendo positivo para las criptomonedas, es posible que no produzca la misma explosión de liquidez que un recorte de 50 puntos básicos.
Por último, también es posible un escenario en el que la Fed haga una pausa o retrase los cambios. La firma afirma que si los datos de las NFP se mantienen estables, las lecturas del IPC son más altas de lo esperado y las solicitudes de desempleo disminuyen, la Fed podría adoptar un enfoque más cauteloso, lo que podría conducir a presiones a corto plazo y a una mayor consolidación para Bitcoin y las altcoins.
Imagen destacada de DALL-E, gráfico de TradingView.com
