최근 마이클 버리가 비트코인을 둘러싼 시장 구조에 대해 경고를 제시했다. 마이클 버리는 글로벌 금융위기를 예측하여 명성을 얻게 된 헤지펀드 매니저이다.

그는 빅테크, Ai, 암호화폐 전반이 과도한 기대 속에 형성된 거품이 있다고 말하며, 특히 비트코인의 경우에는 “유기적인 사용처(orgnaic use case)가 부재한 자산”이라고 지적했다.

또한 버리는 비트코인 가격이 추가 하락한다면, 강제 청산이 연쇄적으로 발생하는 ‘데스 스파이럴(death spiral)’이 생길 수 있다고 말했다.

이런 상황에서 비트코인이 살아남을 수 있는 대안으로 비트코인 레이어2 등 비트코인 생태계 확장에 대한 프로젝트들이 사람들의 관심을 받기 시작했다.

그 중에서 가장 많은 모금액을 모은 프로젝트 중 하나는 비트코인 하이퍼(Bitcoin Hyper, $HYPER)이다. 비트코인 하이퍼는 솔라나 가상머신(SVM)을 활용한 구조를 통해서, 비트코인의 보안성과 높은 처리 속도를 같이 구성하는 것을 목표로 하고 있다.

기관 보유 확대 속 ‘완충 장치’ 부재 우려

현재 200개 이상의 상장사가 약 800억 달러 규모의 비트코인을 보유하고 있다. 현물 ETF 역시 1,000억 달러가 넘는 자금을 가지고 있다. 마이클 버리는 이 같은 구조에서 비트코인이 단순한 위험자산으로 인식될 경우, 가격 변동성이 실물 금융시장까지 전이될 수 있다고 경고한다.

그는 ‘비트코인이 가치 저장 수단을 넘어, 실질적인 수요를 만들어내는 활용처를 확보하지 못한다면, 하락 국면에서 가격을 방어하기 힘들 것’이라 전했다. 즉, 비트코인이 어떠한 유틸리티를 가지고 실질적 수요를 만들 수 있어야 한다는 것이다. 현재는 비트코인의 보안성은 뛰어나지만 이외에는 여러 한계점으로 아쉬움을 가지고 있는 상태이다.

비트코인 레이어2, 해결책이 될까?

이 같은 문제 의식은 비트코인 기반 레이어2에 대한 관심으로 이어졌다. 대표적으로 거론되는 프로젝트는 비트코인 하이퍼이다.

비트코인 하이퍼를 대표로 설명하자면, 해당 프로젝트는 비트코인 네트워크 위에 초고속 실행 환경을 구축하는 것을 목표를 세웠다. 솔라나 가상머신을 활용한 구조를 이용하는 것인데, 이렇게 진행할 경우, 보안성과 높은 처리 속더, 낮은 지연 시간을 구현할 수 있다.

이는 마이클 버리가 말한 것과 같이 비트코인을 단순 보유 자산이 아닌, 결제∙금융∙어플리케이션 등 사용처가 있는 자산으로 확장되는 것이다.

이더리움 창시자가 말한 레이어2 접점

이러한 흐름은 최근 비탈릭 부테린(Vitalik Buterin)이 제사한 레이어2 발전 방향과도 맞닿아 있기에 비트코인 하이퍼가 주목을 받는 것으로 분석된다.

부테린은 기존 레이어2들이 단순히 처리량만 늘리는 ‘브랜디드 샤드’에 머물러서는 안된다고 언급했다. 극단적 확장성∙초저지연∙신뢰 최소화 구조를 갖춘 전문화된 레이어2가 되어야 한다고 강조한 적이 있다.

비트코인 하이퍼는 영지식증명을 통한 검증 구조와 초당 수십만에서 수백만 건 처리 가능한 실행 환경을 통해 이러한 조건을 충족하려 한다. 이를 통해서 비트코인이 디파이, 온체인 금융, 어플리케이션 등 실사용 영역에서 이용 가능하게 하는 것이다.

마이클 버리 ‘과도한 비관론자’ 평가도…

물론 시장 일각에서는 버리를 ‘과도한 비관론자’로 평가하기도 한다. 그는 2015년 이후로 여러 차례 주식 및 암호화폐 시장 붕괴를 경고해왔다. 하지만 상당수는 현실화되지 않았다.

그럼에도 불구하고, 비트코인의 활용성 부족이라는 문제 제기 자체는 업계 내부에서도 꾸준히 제기되어 온 구조적 과제임은 분명하다.

이 점에서 레이어2를 통한 사용성 확장은 단기 가격 예측과는 별개로, 중장기 생태계 안정성을 논의하는 데 의미 있는 시도로 평가 된다.

비트코인 하이퍼, 이미 3,127만 달러 달성

비트코인 하이퍼은 현재 프리세일 단계에서 약 3,127만 달러 규모 자금을 유치했다. 프로젝트 측은 “가격이나 투기보다는 비트코인 생태계의 활용성 확장이 목표”라고 밝혔다.

해당 프로젝트는 비트코인 하이퍼 공식 홈페이지를 통해서 구매 진행 가능하며, 토큰 가격은 시간이 흐름에 따라 상승된다. 따라서, 관심이 있는 투자자는 빠르게 접근하는 것이 유리하다. 하지만, 프리세일 자체가 변동성이 크기 때문에 스스로 조사를 진행한 후 확인해야 한다.

비트코인 하이퍼는 마이클 버리와 비탈릭 부테린의 언급과 접점을 꾸리기 위해 나아가고 있다. 과연 해당 프로젝트가 비트코인 레이어2의 새로운 지평선을 열어주게 될 지 투자자들은 기대가 크다.