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2020年9月、MicroStrategyがビットコインを始めたとき、多くの人が疑問を抱いた。米国証券取引委員会がまだ承認していないからだ。でも、数年後にはMicroStrategyがその価値を最大化した。
ビットコインの価格が上がると、他の仮想通貨も値上がりするようになった。
2025年後半、MicroStrategyの行動は他の企業にも影響を与えた。同社は63万8,460 BTC以上を保有し、さらに2,400 BTCを買った。1BTCの平均価格は73,800ドルだった。
MicroStrategyがBTCを買うと、価格が上がる。株式も値上がりした。2020年から2024年11月まで、株価は20ドルから540ドルまで上がった。
ビットコインの価格が下がると、株価も下がる。25％以上の下落を記録した。
暗号資産トレジャリー企業の崩壊
MSTR株だけが下落しているわけではない。MetaPlanet（メタプラネット）もビットコインを積極的に購入していたが、株価が下落している。KindlyMDやCapital Bも打撃を受けている。
デジタル資産トレジャリー（DATs）の持続可能性や価値が疑問視されている。数週間前、ビットコインが12万4,500ドルに達し、Ethereumが過去最高値を突破した時、DATsは称賛された。
しかし、その後DAT企業の株価が下落し、暗号資産の積み上げモデルに欠陥があることが明らかになった。多くの投資家はBTC、SOL、ETHに注目している。
BTC、SOL、ETHを追加すると、暗号資産トレジャリー企業は高値で取引されていた。特に強気相場ではその傾向が顕著だった。
しかし、暗号資産価格が急落し、ビットコインが1万ドル以上値を失った。11万ドルを下回ると、プレミアムは消滅した。
一部の企業は保有する暗号資産準備額よりも低い評価を受けている。さらに、このモデルは脆弱で、多くの企業が借入で資本を調達している。
資金調達の過程で、投資家に割引価格で株式を発行することがある。株式が市場で取引可能になると、希薄化が加速し、株価を押し下げる。
🚨JUST IN: @PanteraCapital is seeking to raise up to $1.25B to convert a Nasdaq-listed company into Solana Co, a public firm dedicated to accumulating $SOL as a treasury asset.
The plan begins with an initial $500M raise followed by $750M through warrants. pic.twitter.com/Sv2yIrJXHU
— SolanaFloor (@SolanaFloor) August 25, 2025
ベストな仮想通貨プレセールへのシフト：注目のBitcoin Hyper
リスクを認識した投資家たちは、最良の仮想通貨プレセールに注目している。9月に注目を集めているのがBitcoin Hyper（ビットコイン・ハイパー）である。
Bitcoin Hyperは、Bitcoinのレイヤー2を構築している新しい仮想通貨のプロジェクトである。SolanaのEVMとBitcoinメインネットのセキュリティを組み合わせている。
ゼロ知識証明を使って、BTCをBitcoin Hyperに移せる。
ラップされたビットコインは、Bitcoin Hyperで使える。低手数料と高いスケーラビリティが特徴である。
米国証券取引委員会は暗号資産に前向きな姿勢を示している。Paul Atkins氏は「ほとんどの暗号トークンは証券ではない」と話した。
レイヤー2が立ち上がれば、Bitcoin Hyperは大きな役割を果たすだろう。同プロジェクトは1,500万ドル（約23億円）以上を集めた。
プレセール投資家は年利74％の報酬を得ることができる。
