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El Índice Bull Score de Bitcoin ha vuelto a subir a 50, saliendo del territorio claramente bajista y entrando en lo que Julio Moreno de CryptoQuant describió como una zona neutral.
En una publicación en X, el jefe de investigación de CryptoQuant escribió: “Primera vez en este mercado bajista que el Índice Bull Score entra en zona neutral (50). En marzo de 2022, el Bull Score entró en territorio neutral durante aproximadamente una semana, y luego el precio reanudó su caída.”
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Esa comparación realiza la mayor parte del trabajo aquí. Moreno no presenta el movimiento a 50 como una confirmación de una reversión de tendencia duradera. En su lugar, señala un episodio anterior en el que las condiciones mejoraron lo suficiente como para salir del territorio bajista, solo para que el mercado volviera a retroceder poco después. La implicación es sencilla: neutral es mejor que bajista, pero no es lo mismo que alcista.
El gráfico de CryptoQuant ayuda a enmarcar ese cambio. El índice pasó gran parte de mediados de 2025 en territorio más fuerte, con lecturas frecuentemente por encima de 60 mientras Bitcoin se negociaba ampliamente en un rango más alto y superó los $120,000.
Ese telón de fondo cambió bruscamente más adelante en el año. A medida que el precio se debilitó a finales de 2025 y principios de 2026, el Índice Bull Score también se deterioró, llegando en ocasiones a acercarse al extremo inferior de la escala mientras Bitcoin caía a los bajos $60,000.
Lo que destaca ahora es la recuperación del indicador a partir de esas lecturas deprimidas. Para abril, el Bull Score había vuelto a subir a aproximadamente 50 mientras Bitcoin se recuperaba hacia el rango medio de $70,000. En otras palabras, las condiciones del mercado, según lo medido por CryptoQuant, ya no muestran el mismo grado de debilidad que tenían al inicio de la caída. Pero aún no han cruzado la zona que el gráfico etiqueta como alcista, que comienza en 60.
Eso deja la señal en un punto medio incómodo pero importante. Un paso de bajista a neutral puede indicar que la presión de venta está disminuyendo y que algunas condiciones subyacentes están mejorando. También puede no ser más que una pausa dentro de una tendencia a la baja más amplia. La analogía de Moreno de 2022 sugiere que ve esa ambigüedad como el punto clave, más que el valor titular de 50 por sí solo.
El Índice Bull Score es uno de los indicadores compuestos de mercado de Bitcoin de CryptoQuant. En lugar de seguir un solo dato, mide la proporción de lecturas alcistas entre 10 indicadores clave vinculados a la actividad de la red, la rentabilidad de los inversores, la liquidez y otras condiciones fundamentales y técnicas.
Por eso el movimiento a 50 es relevante: dentro del marco de CryptoQuant, sugiere que aproximadamente la mitad de los indicadores que definen un régimen alcista se han vuelto constructivos nuevamente, aunque el mercado aún está por debajo de la zona de 60 o más que la firma considera claramente alcista.
Al momento de publicar, BTC cotizaba a $78,057.
