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Los datos on-chain muestran que la relación entre el Valor de Mercado y el Valor Realizado (MVRV) de Bitcoin está aumentando, pero aún se encuentra fuera de este territorio extremo.
El Ratio MVRV de Bitcoin aún no supera la línea de +1 DE
En su último informe semanal, la firma de análisis on-chain Glassnode ha comentado cómo se ve Bitcoin actualmente desde la perspectiva del Ratio MVRV. El “Ratio MVRV” es un indicador popular que, en resumen, nos indica cómo el valor que poseen los inversores en su conjunto se compara con su inversión inicial.
Cuando el valor de esta métrica es mayor que 1, significa que los tenedores poseen más de lo que invirtieron. En otras palabras, están en situación de beneficio neto. Por otro lado, que el indicador esté por debajo del umbral sugiere que la red en general está bajo el agua.
La firma de análisis ha utilizado el Ratio MVRV para definir bandas de precios que corresponden a desviaciones extremas de la rentabilidad media de los inversores (es decir, el valor medio del Ratio MVRV). Estas bandas ayudan a señalar periodos en los que los beneficios/pérdidas de los inversores son inusualmente altos.
A continuación se muestra el gráfico compartido por Glassnode en el informe que muestra la tendencia de estas bandas de precios para Bitcoin en los últimos años.
Como se muestra en el gráfico, el precio de Bitcoin ha estado operando por encima del nivel medio de este modelo desde hace un tiempo. Recientemente, el activo también ha superado la línea de +0,5 desviaciones estándar (DE).
Esta línea corresponde al precio al que el Ratio MVRV alcanza un valor que está a 0,5 desviaciones estándar por encima de la media de todos los tiempos. Actualmente, el nivel se sitúa alrededor de los 100.200 $.
El nivel que BTC aún no ha superado en este último repunte es el de +1 DE, situado en 119.400 $. Según el gráfico, es visible que la criptomoneda que supera esta línea ha llevado generalmente a un máximo para su precio.
La explicación de este patrón radica en el hecho de que cuanto mayores son los beneficios de los inversores, más tentados están los tenedores a tomarlos. En las desviaciones extremas del Ratio MVRV, la presión de venta de los tenedores que ceden a esta tentación se vuelve significativa, de ahí que el activo se acerque a un máximo a largo plazo.
En el ciclo actual, Bitcoin ha superado el nivel de +1 DE del modelo en dos ocasiones, terminando con la formación de los máximos de marzo de 2024 y diciembre de 2024. Por ahora, el repunte actual todavía está por debajo de este nivel, pero por encima del +0,5 DE que también corresponde a un nivel significativo de ganancias.
“Esto sugiere que el mercado está relativamente al alza, pero posiblemente aún tiene margen para una mayor expansión antes de que el beneficio no realizado que poseen los inversores alcance un nivel extremo por encima de +1σ”, explica la firma de análisis.
Precio de BTC
Bitcoin ha experimentado una cierta corrección durante el último día, ya que su precio ha bajado a 105.900 $.