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El analista de mercado Aletheia publicó un informe el miércoles, examinando de cerca los primeros seis días de negociación de los ETFs Hyperliquid lanzados por 21Shares y Bitwise. El análisis se centra en cómo se están acumulando los flujos tempranos en los principales activos criptográficos y lo que esos movimientos pueden indicar para la demanda futura.
Primeros Seis Días bajo el Microscopio
En términos ajustados por capitalización de mercado, Aletheia encontró que los ETFs Hyperliquid generaron más flujos que Bitcoin (BTC) en tres de los primeros seis días de negociación. La misma comparación también mostró fortaleza frente a Ethereum (ETH): los productos ETF de Hyperliquid registraron influjos mayores que Ethereum en cinco de los seis días.
El sector de fondos cotizados en bolsa (ETF) spot de Solana (SOL) presentó una imagen diferente. Según el informe, Solana mostró flujos ajustados por capitalización de mercado superiores a los de Hyperliquid en cuatro de los primeros seis días de negociación.
Sin embargo, el martes, los ETFs spot de Hyperliquid registraron influjos materialmente más fuertes que cualquiera de sus pares. El analista subrayó que todavía es demasiado pronto para decir si este pico es el inicio de una tendencia sostenida, o si refleja un estallido de demanda a corto plazo que podría normalizarse en los próximos días.
Hyperliquid cerca de los máximos del ciclo alcista
Más allá de los números brutos de influjos, el informe revela otra capa: los ETFs spot de Hyperliquid compiten con el Assistance Fund — la estructura económica de la plataforma para recompras de tokens — en términos de presión de compra en el mercado.
En los primeros seis días de negociación, los ETFs compraron 2,5 veces más HYPE de lo que el Assistance Fund compró y quemó. El elemento de “quema” es un contexto importante, ya que difiere de un mecanismo de acumulación directo.
Sin embargo, cuando la discusión se enmarca en torno a la presión de compra y el impacto en el mercado, Aletheia argumenta que los ETFs están claramente añadiendo combustible.
La combinación de la actividad impulsada por los ETFs y la creciente demanda del token ha llevado a Hyperliquid cerca de los picos de precio actuales de $59 alcanzados durante el ciclo alcista del año pasado.
Datos de CoinGecko muestra que la altcoin se cotiza en $51.88, con un aumento del 33% en la última semana. A este nivel, el token está solo un 12% por debajo de su récord actual, dejando espacio —al menos en términos relativos— para una posible fase de “descubrimiento” si los influjos relacionados con los ETFs continúan acumulándose.
Imagen destacada creada con OpenArt, gráfico de TradingView.com