El precio de Bitcoin continúa mostrando signos de consolidación tras su máximo histórico de más de 111.000 dólares registrado en mayo. En el momento de redactar este informe, el activo se cotiza a 104.851 dólares, un 0,3% menos en las últimas 24 horas y aproximadamente un 6,3% por debajo de su máximo reciente.
Este período de relativa estabilidad de precios se produce en un contexto de cautela en el mercado de criptomonedas en general, mientras los analistas examinan si el actual ciclo alcista está empezando a cambiar de marcha o simplemente está experimentando una pausa temporal.
El colaborador de CryptoQuant, Crypto Dan, ha publicado un análisis comparativo de los ciclos de mercado actuales y pasados, señalando varios comportamientos distintos en la reciente acción del precio de Bitcoin (https://www.newsbtc.com/bitcoin-news/bitcoin-scarcity-may-spark-explosive-surge-bank-study-shows/).
Trazando paralelismos con las subidas alcistas de 2017 y 2021, Dan sugiere que, si bien existen similitudes, el ciclo actual ha desarrollado características únicas. Estos cambios podrían indicar una estructura diferente en el desarrollo del mercado, particularmente en términos de tiempo y participación de los inversores.
## Comparación de los ciclos de Bitcoin: 2024-2025 diverge de los patrones históricos
Según Dan, los ciclos anteriores mostraron correcciones y repuntes más predecibles. En 2017, Bitcoin experimentó correcciones relativamente cortas antes de entrar en un repunte prolongado que concluyó a finales de diciembre de ese año.
El ciclo de 2021, afectado al principio por la pandemia de COVID-19, presentó una corrección inicial más larga antes de un fuerte repunte al alza. En ambos casos, una vez que Bitcoin ganó impulso, las correcciones se volvieron menos frecuentes y de menor duración.
El ciclo actual, que abarca de 2024 a 2025, se ha caracterizado hasta ahora por fuertes repuntes y descensos repentinos que se alternan, a menudo en plazos cortos.
Estos patrones han amortiguado el sentimiento del mercado en general, particularmente durante los períodos en que las altcoins tuvieron un rendimiento significativamente inferior al de Bitcoin. Dan plantea la hipótesis de que estas repetidas caídas pueden no ser puramente orgánicas.
En cambio, podrían indicar una supresión intencional por parte de grandes actores con el objetivo de prolongar la duración del ciclo y evitar el sobrecalentamiento. Si esta interpretación se mantiene, el ciclo alcista podría terminar no con un desvanecimiento gradual, sino con un fuerte repunte impulsado por un comportamiento de compra eufórico.
Disminuye la actividad minorista mientras las instituciones impulsan la estructura del mercado
Un análisis separado de Burak Kesmeci de CryptoQuant se centra en el comportamiento de los inversores minoristas desde que Bitcoin alcanzó su máximo de 111.000 dólares a finales de mayo. Los datos muestran que los volúmenes de transferencias minoristas, transacciones valoradas entre 0 y 10.000 dólares, han disminuido de 423 millones de dólares a 408 millones de dólares.
Además, el cambio de 30 días en la demanda minorista ha caído en territorio negativo, pasando de +5 puntos a -0,11 puntos. Esta reducción de la actividad minorista sugiere que los inversores más pequeños siguen siendo sensibles a la volatilidad a corto plazo, dando un paso atrás en respuesta a las recientes correcciones de precios.
Kesmeci argumenta que para que el ciclo alcista mantenga el impulso, es crucial la participación constante de los segmentos minoristas. En la actualidad, el interés institucional parece ser la principal fuente de demanda. La divergencia entre estas dos clases de inversores puede determinar cómo se desarrollará la siguiente etapa del ciclo de mercado de Bitcoin.
Imagen destacada creada con DALL-E, Gráfico de TradingView