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TL;DR: La economía de EE. UU. añadió 165 000 empleos en octubre mientras la tasa de desempleo se mantuvo en 4,1 %, según el comunicado de la Oficina de Estadísticas Laborales del 6 de noviembre. Los datos complican las esperanzas de una rápida flexibilización monetaria, pero el informe por sí solo no puede determinar qué hará la Reserva Federal a continuación ni dónde cotizará Bitcoin.
La semana de trading difícil de Bitcoin coincidió con una actualización muy observada de la economía de EE. UU. La Oficina de Estadísticas Laborales informó el 6 de noviembre que el empleo no agrícola aumentó en 165 000 en octubre. La tasa de desempleo cambió poco, situándose en 4,1 %.
Para los traders de criptomonedas, lo importante no es que las nóminas tengan una relación mecánica con el precio de Bitcoin. Más bien, los datos de empleo son una parte de la evidencia que la Reserva Federal pondera al decidir si la inflación y la actividad económica justifican cambiar las tasas de interés.
Los números principales cuentan solo una parte de la historia
La BLS indicó que el empleo creció en servicios profesionales y empresariales, salud, y transporte y almacenamiento. Los servicios profesionales y empresariales añadieron 70 000 puestos, significativamente por encima del promedio mensual reciente de ese sector. El informe también revisó al alza las ganancias de agosto y septiembre en un total combinado de 84 000 empleos.
Esas revisiones son importantes porque las estimaciones mensuales de nóminas no son instantáneas fijas de la realidad económica. Información más completa puede alterar materialmente la imagen después de la primera publicación. Quien construya un argumento de mercado grande sobre un solo mes debería, por tanto, examinar la tendencia y las revisiones, no solo el número más reciente.
Los salarios horarios promedio para empleados del sector privado subieron un 0,4 % en octubre y un 3,1 % en 12 meses, según el mismo comunicado. Los desarrollos salariales pueden afectar la perspectiva inflacionaria, aunque la inflación depende de muchos otros factores, incluidos la productividad, los costos de los bienes y las condiciones del sector servicios.
Por qué las tasas importan para los activos de riesgo
Cuando los inversores esperan una trayectoria más baja para las tasas de política, la atracción relativa del efectivo y de los activos de renta fija a corto plazo puede disminuir, lo que potencialmente apoya a los activos de riesgo. Un mercado laboral más fuerte puede complicar esa narrativa al dar a los responsables políticos menos motivos para flexibilizar rápidamente. Pero la respuesta de la Fed depende del conjunto completo de datos, no de una regla automática que más empleos siempre signifiquen tasas más altas.
Bitcoin no es un valor corporativo convencional con ganancias que puedan descontarse usando un solo modelo de valoración. Aun así, se negocia dentro de mercados financieros donde los costos de apalancamiento, la liquidez en dólares y el apetito de riesgo de los inversores cambian con el entorno macroeconómico más amplio. Esa conexión puede volverse particularmente visible durante movimientos bruscos del mercado bursátil.
Existe también un canal institucional separado. NewsBTC informó que los ETFs de Bitcoin al contado sufrieron retiros netos de 398,6 millones de dólares el 2 de noviembre, lo que refleja flujos hacia y desde productos de inversión cotizados. esos números de fondos son útiles, pero no muestran por qué cada inversor operó.
Qué ocurre después es una cuestión abierta
Los comentarios del mercado han vinculado la reciente debilidad de las criptomonedas a la volatilidad de las acciones tecnológicas y a la evolución de las expectativas de tasas de interés. Eso puede ser una interpretación plausible de los movimientos contemporáneos, pero la correlación no prueba una causa exclusiva. El apalancamiento, la posición en derivados y los eventos específicos de cripto pueden estar operando al mismo tiempo.
Las próximas lecturas importantes incluyen los comunicados de inflación, futuras revisiones de empleo y las comunicaciones de la Reserva Federal. Los traders también deben seguir la distinción entre los fundamentos de la red y el comportamiento del mercado de inversión explorada en la cobertura de hashrate de NewsBTC. Un cambio en las condiciones financieras puede afectar los precios del mercado mucho antes de que altere el protocolo subyacente.
Por ahora, el informe de empleo de octubre brinda un punto de datos más firme en el debate sobre las tasas de interés. No proporciona un objetivo de precio confiable para Bitcoin ni una previsión garantizada para la próxima decisión de la Fed.
Este artículo fue escrito por el News Desk y editado por Samuel Rae.
Imagen destacada: Edificio Eccles (sede de la Reserva Federal) en Washington, D.C. (fotografía ilustrativa del edificio; el informe trata datos de empleo de la Oficina de Estadísticas Laborales y expectativas de política de la Reserva Federal). Foto: Robert Kennicott vía Wikimedia Commons, con licencia CC BY‑SA 4.0.
